大冶特钢拟参与浙江格洛斯破产重组 欲4.92亿元拿下100%股权

10月22日晚间,中信特钢(000708)交出了整体上市后第一份答卷。公司业绩报告显示,2019年前三季度,中信特钢实现营业收入570.23亿元,追溯后同比增长4.65%;实现扣非归母净利润35.64亿元,追溯后同比增长38.04%。三季度业绩大涨
特钢抗周期性突显今年以来钢铁行业由于产量增长,需求不旺等因素,钢价和行业盈利大幅回调。中信证券研报指出从重点钢企的预测情况来看,2019年三季度增收不增利的情况普遍存在。从已披露业绩预告的几家钢铁企业情况来看,特钢企业销售情况良好,久立特材、中信特钢归母净利润同比均有较大幅度的增长,特钢行业抗周期性再次显现。中信特钢前三季度实现营业收入570.23亿元,追溯后同比增长4.65%;实现扣非归母净利润35.64亿元,追溯后同比增长38.04%。公司表示,前三季度业绩增长主要得益于报告期内销量增加、品种结构优化和生产成本压降。华泰证券认为,中信特钢业绩增长得益于其多年深耕特钢、市场敏锐度好,有能力及时将产品重心转向盈利能力较好的制造业子行业,保证销量、价格及现金回收。此外公司议价能力强,可通过提价向下游转移提高的冶炼成本。随着青岛特钢得到进一步整合,业绩将逐步释放。值得一提的是,中信特钢重组注入上市公司的资产,包括青岛特钢、靖江特钢等近两年收购的资产,通过一系列重整,与中信特钢原有板块间协同效应逐步显现,盈利大幅改善。据悉,中信特钢在完成青岛特钢的兼并后,通过一系列技改项目,不断推动产品结构换挡升级。例如青岛特钢2017年投资11亿元,成功实施了产品优化升级改造项目,优特钢产品比例占70%以上,其中线材高端产品占60%,产品溢价能力和市场抗风险能力稳步提高。2018年,中信特钢完成靖江特钢的收购以后,拥有大冶特钢和靖江特钢两大无缝钢管生产基地,为公司做大无缝钢管业务奠定了基础。而后在参与浙江格洛斯无缝钢管有限公司的破产重整中,中信特钢再次展现出强大的产业整合能力。公司于近期收购格洛斯钢管后,已将其更名为浙江泰富无缝钢管有限公司(以下简称“浙江钢管”)。据介绍,浙江钢管的大口径厚壁特种无缝钢管与中信特钢现有的产品有很好的互补性,将进一步开拓上市公司在无缝钢管生产制造领域的产品序列、规格,拓展公司在精品特殊钢行业中的产品门类、竞争实力,更好地发挥协同效益、节约投资、缩短建设期和达效期。中信特钢获机构看涨逾50%
“新材料化”方向日益明朗目前中信特钢具备1300
万吨产能布局,拥有江阴、青岛、靖江、黄石“四大制造基地”和铜陵、扬州“两大原料基地”,已经形成了沿江沿海产业链战略布局,拥有从原材料资源到产品、产品延伸加工、终端服务介入的完整特钢产业链。对此,华泰证券给出23.85-24.67元的目标价区间。天风证券认为中信特钢前三季度业绩实现逆势增长,业绩抗周期性及公司经营管理能力完美展现,是国内少有的行业龙头资产之一,上调目标价格至25元。事实上,从年初至今,中信特钢股价已累计上涨97.51%,几近翻倍。今年1月初,中信特钢发布重大资产重组预案;8月15日,中信特钢重组事项获得中国证监会核准,创造了同规模央企重大资产重组的最快速度;9月21日,中信泰富特钢集团股份有限公司正式揭牌,10月11日在深交所挂牌上市,公司证券简称由“大冶特钢”更名为“中信特钢”。重组期间,中信特钢股价一度创下上市以来新高,显示出市场对特钢龙头的热情与追捧。图表来源:WIND此外,WIND数据显示,申万钢铁板块中年内股价涨跌幅排名靠前的均为特钢行业上市公司。特钢板块走势领跑,或离不开明确的政策背景支撑。近年我国频繁出台产业发展规划,用于支持我国高精尖新材料的发展,对具有高技术含量且用于高端制造业生产的特钢产品提出了明确发展要求。日前,中国钢铁工业协会“钢铁行业运行情况及钢铁产品创新发展”报告归纳了国家重点发展的七大类钢铁新材料,包括海洋工程装备及高技术船舶用材料、新型汽车用材、先进轨道交通装备材料等。面对特钢新材料这一市场高端需求,中信特钢表示,未来会着重突破的品种是能源用钢(包括海上风电用连铸大圆坯、油田钻具用钢、高质量要求的油田用钢管、钢板等),公司将以国家工信部门梳理的“17项先进钢铁材料”为导向,带动特钢行业由应用型集成工艺向原创型研发工艺转变,助推全产业链的高质量发展。

宣布资产重组方案两个多月后,大冶特钢(000708.SZ)又有新动作。
5月15日晚间,大冶特钢公告称,拟提供4.92亿元重组资金,参与浙江格洛斯无缝钢管有限公司(下称格洛斯)破产重整事项。重组完成后,公司将取得格洛斯100%股权。
大冶特钢表示,通过参与格洛斯破产重整,公司预计将增加近10万吨特种无缝钢管生产能力,同时能有效地拓展公司在精品特殊钢行业中的产品门类和竞争实力。
大冶特钢前身为张之洞创办的洋务企业大冶铁矿,现隶属于中国最大的特钢集团中信泰富特钢集团(下称中信特钢),是中信特钢旗下唯一的A股上市企业。
格洛斯成立于2007年,主营各类特种钢管和无缝钢管,是目前国内极少数能够同时生产厚壁和薄壁大口径无缝钢管的特种钢材生产制造企业。
除擅长小批量制造不易变形或规格较大的无缝钢管外,格洛斯的大口径无缝钢管生产技术也处于国内领先水平。
但由于整体经营不善、资不抵债,去年4月,格洛斯进入破产重组程序。据全国企业破产重组案件信息网显示,截至2017年底,公司总资产18.22亿元,总负债为20.04亿元。
2018年10月,浙江上虞法院裁定对格洛斯、浙江金盾控股集团有限公司、浙江蓝能燃气设备有限公司和浙江金盾消防器材有限公司等八家企业(合称为金盾系八公司)进行合并重组。
根据《重整投资协议书》,由于是合并重组,大冶特钢拟投入的重整资金,将随同重组中其他重整方投入的重整资金一起,统一按重整计划用于清偿金盾系八公司的债务。
去年12月,大冶特钢发布资产重组消息,拟收购同为中信特钢旗下江阴兴澄特种钢铁有限公司86.5%的股权。今年1月,大冶特钢公布重组情况草案,收购初步估价为231.82亿元。3月,交易方案正式公布,收购价修订为231.79亿元。
该重组若完成,大冶特钢产能将达1300万吨,有望成为全球范围内规模最大、品类最全的特钢企业,中信特钢则将实现整体上市。
公司财报显示,2014年至今,大冶特钢连续五年净利润实现稳步提升。去年,其营收为125.73亿元,同比增长22.94%;净利润为5.1亿元,同比增长29.19%。
记者了解到,无缝钢管主要应用于石油、天然气、化工等行业,而根据规划,我国“十三五”期间预计建成原油管道5000公里、成品油管道12000公里,新建天然气主干及配套管道4万公里,同时将计划实现管材100%国产化。因此,无缝钢管市场有理由被看好。
值得一提的是,在目前全国钢铁企业整合的大潮中,大冶特钢正上演一出大剧,其拟以231.79亿元的对价收购江阴兴澄特种钢铁有限公司86.50%的股份,而兴澄特钢的子公司靖江特钢同样生产无缝钢管。
中信泰富特钢集团有限公司官网文章显示,今年一季度,靖江特钢的钢管产量同比增长15%,销量同比增长25%,且其向高端市场和高附加值产品方向持续拓展,品种结构调整进一步向中高端进行了提升。
但是,大冶特钢同时指出,格洛斯在未来经营过程中可能面临市场风险、经营风险、资金风险等。今年一季度,大冶特钢归属于上市公司股东的净利润同比下滑5.03%,而一旦完成对兴澄特钢股份的收购,大冶特钢的资产负债率也将迎来大幅提升。

新增近10万吨特种无缝钢管产能

大冶特钢前身为张之洞创办的洋务企业大冶铁矿,现隶属于中国最大的特钢集团中信泰富特钢集团,是中信特钢旗下唯一的A股上市企业。

但是,大冶特钢同时指出,格洛斯在未来经营过程中可能面临市场风险、经营风险、资金风险等。今年一季度,大冶特钢归属于上市公司股东的净利润同比下滑5.03%,而一旦完成对兴澄特钢股份的收购,大冶特钢的资产负债率也将迎来大幅提升。

大冶特钢表示,格洛斯是国内极少数拥有同时生产厚壁和薄壁大口径无缝钢管能力的特种钢材生产制造企业之一,其大口径无缝钢管生产技术水平位于国内同行业领先水平。而通过参与格洛斯破产重整,大冶特钢将增加近10万吨特种无缝钢管的产能。

此外,上述4.92亿元的重整资金将随同合并重整中其他重整方投入的重整资金,统一按重整计划的安排用于清偿金盾系八公司的债务。此前的重整投资人招募公告显示,金盾系八公司的负债规模约90亿元,共计申报债权户数约540余户。

2018年10月,浙江上虞法院裁定对格洛斯、浙江金盾控股集团有限公司、浙江蓝能燃气设备有限公司和浙江金盾消防器材有限公司等八家企业进行合并重组。

大冶特钢表示,通过参与格洛斯破产重整,公司预计将增加近10万吨特种无缝钢管生产能力,同时能有效地拓展公司在精品特殊钢行业中的产品门类和竞争实力。

值得一提的是,在目前全国钢铁企业整合的大潮中,大冶特钢正上演一出大剧,其拟以231.79亿元的对价收购江阴兴澄特种钢铁有限公司86.50%的股份,而兴澄特钢的子公司靖江特钢同样生产无缝钢管。

大冶特钢参与此次格洛斯破产重整拟投入的资金约为4.92亿元,尽管作为被纳入破产重整程序的金盾系八家公司一员,截至今年3月31日,格洛斯仍拥有账面净资产1.25亿元。但是,此次拟由重整方承接的格洛斯账面资产金额为5.6亿元,也就是说,此次大冶特钢获得格洛斯100%股份的价格折价了12.14%。

去年12月,大冶特钢发布资产重组消息,拟收购同为中信特钢旗下江阴兴澄特种钢铁有限公司86.5%的股权。今年1月,大冶特钢公布重组情况草案,收购初步估价为231.82亿元。3月,交易方案正式公布,收购价修订为231.79亿元。

该重组若完成,大冶特钢产能将达1300万吨,有望成为全球范围内规模最大、品类最全的特钢企业,中信特钢则将实现整体上市。

根据《重整投资协议书》,由于是合并重组,大冶特钢拟投入的重整资金,将随同重组中其他重整方投入的重整资金一起,统一按重整计划用于清偿金盾系八公司的债务。

格洛斯成立于2007年,主营各类特种钢管和无缝钢管。格洛斯是目前国内极少数能够同时生产厚壁和薄壁大口径无缝钢管的特种钢材生产制造企业。除擅长小批量制造不易变形或规格较大的无缝钢管外,格洛斯的大口径无缝钢管生产技术也处于国内领先水平。

格洛斯目前由浙江金盾压力容器有限公司100%持股。2018年1月30日,金盾股份时任董事长周建灿去世,随即,金盾集团被曝出深陷民间债务,导致资金断裂。去年4月,绍兴市上虞区人民法院裁定,受理金盾集团的重整申请。格洛斯也进入破产重组程序。据全国企业破产重组案件信息网显示,截至2017年底,公司总资产18.22亿元,总负债为20.04亿元。

记者了解到,无缝钢管主要应用于石油、天然气、化工等行业,而根据规划,我国“十三五”期间预计建成原油管道5000公里、成品油管道12000公里,新建天然气主干及配套管道4万公里,同时将计划实现管材100%国产化。因此,无缝钢管市场有理由被看好。

中信泰富特钢集团有限公司官网文章显示,今年一季度,靖江特钢的钢管产量同比增长15%,销量同比增长25%,且其向高端市场和高附加值产品方向持续拓展,品种结构调整进一步向中高端进行了提升。

公司财报显示,2014年至今,大冶特钢连续五年净利润实现稳步提升。去年,其营收为125.73亿元,同比增长22.94%;净利润为5.1亿元,同比增长29.19%。

提供4.92亿元重整资金

宣布资产重组方案两个多月后,大冶特钢又有新动作。5月15日晚间,大冶特钢公告称,拟提供4.92亿元重组资金,参与浙江格洛斯无缝钢管有限公司破产重整事项,后者为去年初被曝出深陷资金断裂危机的浙江金盾控股集团有限公司旗下企业。重组完成后,公司将取得格洛斯100%股权。

“国内无缝高管低端市场仍存在集中度低,产能过剩等现象,但高端市场仍部分依赖于进口,存在较好前景。”前述卓创资讯分析师向记者表示,“10万吨产能应该算比较少,但其发展前景仍需根据其产品层次及技术水平来看”。

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