搜狐(SOHU.US)Q3净亏损同比收窄至2100万美元,网游收入同比升13% 提供者 智通财经

10月26日,搜狐昨日发布2010年三季度财报,在美国时间25日的交易中,搜狐股价上涨13.94%,报收于74.93美元。畅游股价涨11.11%
报收于36.00美元  财报数据显示搜狐第三季度营收为1.64亿美元,同比增长20%,环比增长12%;净利润5400万美元,同比增长15%,环比增长19%。  搜狐董事局主席张朝阳表示,“我们多年以来的多元化战略终于走出一些眉目,产生了比较好的结果,几个方面都有比较好的进展。”  此前,张朝阳提出“再造搜狐”计划,希望在视频、游戏、搜索和WEB2.0四大方向全面发力,根据第三季度财报,搜狐的搜索业务收入达540万美元,较上年同期大增134%。网络视频也亮点突出。目前搜狐视频在网络视频播放总量及观看总时长方面均名列国内第三,人均月度浏览时长名列行业第二,人均单日浏览时长名列第一。搜狐畅游业务则较上年同期增长25%。  张朝阳表示,“搜狐在内容、游戏、搜索引擎、社区等多个领域全面开花,开辟了多元化发展的新门户时代,终结了以广告营收为单一收入来源的门户体系”。  部分国际市场研究机构对搜狐进行了简要评述。其中美国银行将搜狐和畅游的股票评级维持为“买入”级,德意志银行维持对搜狐股票的“持有”评级;瑞士信贷将畅游股票评级定为“增持”,花旗集团维持对畅游股票的“买入”评级,并将其目标股价维持在46美元。

张朝阳的“水下航母”正在加速。

智通财经APP获悉,搜狐(SOHU.US)于周一美股盘前公布截止到2019年9月30日的第三季度未经审计的财务结果。财报显示,其总营收同比增长9%至4.82亿美元,环比增长4%。第三季度,搜狐净亏损为2100万美元,上年同期净亏损2600万美元。非公认会计准则净亏损为1700万美元,第二季度净亏损3200万美元,上年同期净亏损2300万美元。扣除搜狗和畅游的损益,按非公认会计准则计,搜狐第三季度净亏损5300万美元,第二季度净亏损6800万美元,上年同期净亏损7700万美元。数据显示,搜狐当季在线广告收入3.35亿美元,同比增长7%,环比增长5%,其中包括品牌广告、搜索和搜索相关广告业务的收入。详细来看,因门户网站和视频广告收入的下降,其品牌广告第三季度收入为4600万美元,同比下降19%,环比增长5%。搜索和搜索相关广告收入为2.88亿美元,同比增长13%,环比增长4%。网络游戏收入为1.08亿美元,同比增长13%,环比增长6%。财报显示,第三季度,搜狐的公认会计准则和非公认会计准则毛利润率均为48%,上一季度和上年同期均为46%。因视频内容成本下降,利润率录得同比增长。其中,在线广告业务的毛利润率为37%,上年同期为32%;品牌广告业务的毛利润率为31%。上年同期为23%;搜索和搜索相关广告业务的毛利润率为38%,上年同期为34%;网络游戏毛利率为78%,上年同期为84%。该季度,因营销费用和一般管理费用的减少,按公认会计准则计,搜狐的运营费用为2.19亿美元,同比下降9%,环比下降1%。营业利润为1200万美元,上年同期录得营业亏损3600万美元,上一季度营业亏损为1100万美元。若按非公认会计准则计,搜狐第三季度营业利润为1600万美元,上年同期营业亏损为3500万美元,上一季度营业亏损为700万美元。搜狐董事长兼首席执行官张朝阳博士表示:“第三季度,尽管仍有许多经济环境的不确定性,但总收入和净利润都超出我们此前给出的指引。主要是由我们的在线游戏和搜索业务,以及持续的成本节约计划所推动。搜狐传媒凭借大量高质量的原创内容和各种活动,正以主流媒体平台的身份卷土重来。当季,搜狗经历了健康的增长,其搜索收入继续以高于行业平均水平的速度增长。畅游的整体表现也保持稳定,本季度推出的新手机游戏也表现出色。”展望未来,搜狐预计今年第四季度总收入将在4.35亿美元至4.7亿美元之间。其中:搜狗收入在2.9亿至3.1亿美元之间;品牌广告收入在4000万美元至4500万美元之间;网络游戏收入在9500万美元至1.05亿美元之间。该公司预计第四季度按非公认会计准则计,净亏损将在1200-2200万美元之间,每股亏损将在0.30美元到0.55美元之间。不包括搜狗和畅游产生的损益,按非公认会计准则计,搜狐将录得4500-5000万美元之间的净亏损。

以前,张朝阳会抱怨华尔街不懂中国互联网,实际上是对搜狐被低估的一种调侃,搜狐也一度偏离了互联网舞台中心。经过一系列聚焦、重点打击的转型举措,和原有的互联网积淀,搜狐的多项优势业务正在逐渐获得更大的市场。

正是看到搜狐战略转型后的成绩提升,华尔街对它又有了新的理解。记得搜狐在发布第二季财报后,摩根士丹利、汇丰、美林等多家银行分析机构上调了对它的评级,促使搜狐股价得到持续增长。

这种利好和业绩增长一直延续到第三季度,这就使得搜狐有十足的底气,在第三季度业绩报告大面积发布之前,率先将自己的成绩单公之于众。虽然财报数字没有多么华丽,但足以成为搜狐重回互联网舞台中心的有力支撑。

谋篇布局后的持续增长

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“中国互联网几乎是由搜狐开始的,在下半场开始的时候,搜狐将重新回到舞台中心,实现我们的理想。”
搜狐公司董事长兼首席执行官张朝阳在2016年底说出这句话的时候,实际上是经过很久的谋篇布局后,已经看到了搜狐的切实转变。其实,按照互联网领域人们对张朝阳个性的了解,他的话多是有十足的把握。

到了2017年,张朝阳所说的搜狐重回互联网舞台中心的预判正在一步步得到验证。这一点,可以从搜狐发布的多季度财报成绩单中窥见一二。

10月27日,搜狐对外公布了2017年第三季度未经审计财报,各项数字都有不同程度的增长,懂懂笔记摘出其中几个关键点:

第一,总收入达到5.16亿美元,较2016年同期增长了26%,较上季度增长了12%;

第二,搜狗收入为2.57亿美元,较去年同期增长 55.1% ,较上一季度增长22%;

第三,在线游戏收入为1.32亿美元,较去年同期增长34%,较上个季度增长8%。

另外,搜狐的品牌广告收入也取得了一定增长,到达7500
万美元;在视频业务方面,搜狐视频继续推进精品自制剧战略,很多优质的独家内容起到了不错的拉新效果,带来了更多付费用户,订阅收入上升亏损减少。

懂懂笔记从这份成绩单中看到的是,搜狐战略转型的布局已经转化为其盈利能力增长的势能,促使公司的整体收入达到新高。事实上,这种势能并不是在第三季度才展现出来的,回顾一下搜狐二季度的财报就能有所察觉。

第二季度,搜狐的总收入4.61亿美元,较2016年同期增长10%,较上一季度增长23%;搜狗的收入为2.11亿美元,较2016年同期增长20%,较上一季度增长30%;在线游戏收入为1.22亿美元,较2016年同期增长23%,较上一季度增长43%。

也就是说,搜狐在最近几个季度的财报中,总体收入以及各项业务都能取得连续的、幅度较大的增长。而且,从搜狐目前的战略部署和增长势能来看,第四季度的成绩或许会有更大突破。

“骑兵”搜狗IPO刺激股价大涨

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可能很多人都会注意到,在搜狐第三季度财报数字中搜狗的收入是关键。根据财报显示,搜狐的总收入为5.16亿美元,而搜狗的收入为2.57亿美元。也就是说,搜狗再一次为搜狐贡献了接近一半的收入。而搜狗55%的同比增长和22%的环比增长,仍然让张朝阳感到意外,“受益于移动搜索收入的强劲增长,搜狗收入增长超出预期。”

而且,在10月13日,搜狗向美国证券交易委员会提交了招股说明书,计划通过首次公开招股募集最高6亿美元资金。搜狗招股书中还透露了一个关键信息,根据搜狐、腾讯和搜狗的投票权协议,上市后腾讯将把所持有的45,578,896股B类普通股,也就是15.7%的投票权委托给搜狐(剩余股票投票权自己保留),加上搜狐原有的44%股票权,搜狐的投票权将达到59.7%,有权在搜狗公司的7个董事会席位中指定4名董事。

由此可以看出,搜狗上市后,搜狐可以选举其多数董事会成员,依然拥有绝对的控制权。而且,搜狐还可以继续合并搜狗的财务报表。受到搜狗这一消息的影响,搜狐的股价应声大涨15%,股价超过65美元,市值达到25亿美元。

不可否认,搜狗是搜狐业绩增长的一支“骑兵”。

而搜狗收入的增长以及IPO的顺利进行,则是得益于其旗下多项业务的共同增长。相关资料显示,截止今年9月底,搜狗整体搜索流量比一年前增长了24%,移动端流量增长更是高达38%。这样的流量增长,直接带动了搜狗收入的增长,而且继续领先行业增速。具体体现在财报中的是,搜狗的搜索及搜索相关广告业务收入为2.26亿美元,上年同期收入为1.51亿美元,上个季度为1.87亿美元,同比增长49.7%,环比增长20.8%。

需要特别强调的是,搜狗的收入增长主要来自于竞价点击付费收入的增长,该收入甚至占到了搜索及搜索相关广告业务收入的83.8%。此外,搜狗付费点击量同比增长64.8%,环比增长27.3%。也就是说,由于移动搜索流量快速增长带动的移动搜索付费点击量增长,不仅直接抵消了PC付费点击量下降的影响,而且提升了搜狗整体搜索及搜索相关广告业务的整体收入,这也间接推动了搜狗移动端市场份额的持续扩大。

另外,而令搜狐和搜狗更为重视的,是其人工智能技术的研究与应用。包括前面提到的搜索、输入法、语音识别、在线问答、医疗搜索等等。众所周知,搜狗是国内较早涉足人工智能领域的互联网公司之一,而这一领域入门越早优势就越大,而搜狗现在最大的成绩就是在语音识别方面。

据搜狗方面介绍,搜狗在移动端的手机输入法用户也有很大幅度的增长。相关数据显示,其用户基数较一年前增加了55%,且保持高速增长态势;语音输入日频次峰值已突破2亿次,稳居国内日活用户手机应用第三名。这些数字充分展现了搜狗在自然语义处理技术上的领先能力,也进而可以使用到在线问答和翻译等应用上。

还有一点是懂懂笔记想要特别强调的,那就是搜狗与腾讯之间越来越紧密的关系,绝不仅仅是股东那么简单。腾讯在搜索、流量入口等多个方面,双方的合作越来越深度。比如目前腾讯在微信中接入了搜狗通用搜索,也就是说,9亿多微信用户都可以在微信APP中直接通过搜狗搜索获取微信外部的全网信息。这对搜狗的帮助无疑是巨大的,对搜狐也是。

业务矩阵联动效应渐显

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在财报发布后,张朝阳简单评说了搜狐各个业务的表现。懂懂笔记注意到,张朝阳特意提到了畅游,尤其是强调了其旗舰游戏《天龙八部》在PC和手机端均表现良好,成为搜狐持续的现金流支撑,让他感到欣慰。

事实上,畅游因为没有及时转身手游而在2014年一度陷入低谷,逐渐被一些游戏企业接近甚至超过。好在畅游在游戏领域的深厚根基,迅速做出调整,着力开发手游。而张朝阳和畅游需要做的,就是等待回归和爆发。

果不其然,畅游在今年5月上线了《天龙八部》手游,由于IP效应在上线当日就冲上了App
Store的榜首。这种热度一直延续到现在,《天龙八部》手游仍然排在App
Store畅销榜第三名,仅次于《王者荣耀》和《梦幻西游》。畅游凭借《天龙八部》手游重回游戏行业前列。

在搜狐第三季度财报中,畅游的收入增长也是得益于《天龙八部》手游的出色表现。畅游首席执行官陈德文先生表示:“第三季度中,畅游端游收入保持稳定,经典版天龙手游带动了手游收入的进一步增长。”另外,搜狐整合的游戏和娱乐“大IP模式”也在不断地发挥联动效应,除了制作《天龙八部》网剧,还储备了《鹿鼎记》、《雪山飞狐》等大量知名IP,以及其他爆款IP的游戏、视频开发权。

对于这些知名IP,除了游戏,还可以做视频的开发,这正是搜狐早就打造好的业务矩阵的联动效应。我们都看到,搜狐最近在业务方面做了较大的调整,效果最明显也最引人关注的就是游戏版块。其实,在搜狐的业务矩阵中,除了搜狗和畅游,还有媒体和视频这两个主要业务,在这次的财报中,也都取得了不错的增长。

想必很多人都记得,张朝阳夸口视频业务会在2019年实现盈利。这对于整体都处于亏损状态的视频行业来说,难免让人疑惑。不过,张朝阳之所以会这样说,是因为搜狐从去年底开始换了打法,避开了最烧钱的大剧追逐战,转攻自制网剧和PGC。

此前,搜狐视频凭借《屌丝男士》、《极品女士》等爆款网剧收获了良好的自制剧口碑,甚至将自制确定为此后的战略方向。此后,搜狐视频陆续推出了《无心法师》、《他来了请闭眼》、《法医秦明》等自制剧,再次吸引了海量用户。尤其是今年第三季度《无心法师2》等口碑网剧播放量的不断攀升,帮助搜狐实现拉动广告、会员和付费的多重增长。对搜狐而言,持续地IP发挥出真正的价值并强化自身的自制能力,不失为另辟蹊径的一种方式。

此外,在媒体业务方面搜狐更是大胆地革了自己的门户,将其进行平台化改造。目前,以搜狐新闻客户端为代表的搜狐媒体平台产品着重深耕信息流,通过大数据和算法持续为用户推送精准而优质的内容。在内容方面搜狐也有一手好牌,其陆续吸引了超过50万自媒体入驻,使得平台海量丰富信息的提供能力得到保障。

总体来看,搜狐和张朝阳将庞大而复杂的业务体系进行的根本性变革,正在发挥“水下航母”的整合效应,多业务联动直接带动了集团的业绩增长,最好的证明就体现在连续增长的财报数字上。而在刚刚开始的互联网下半场,搜狐另辟蹊径已然取得成效,或许这还将成为搜狐重回互联网舞台中心的一条近路。

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