黄金价格跌至五年新低探因

【中国经营网注】卓创资讯的观点是,当前全球通胀低位徘徊,地缘政治局势总体趋于缓和,系统性金融风险降低,全球避险需求持续下滑。在美联储加息预期日盛和避险需求不足的背景下,黄金实是“英雄无用武之地”。  据中国经济网报道,价格已经持续下跌了许久的黄金,近期并没有止跌回涨的趋势,相反,在一些系统因素的影响之下,黄金的零售价格已探至260元/克以下。  日前,《证券日报》记者以消费者的身份走访了北京多家黄金零售店铺。其中,有店员对记者如是介绍。“现在买金饰的人少了,不知道未来还会不会跌,金条卖的相对多一些,以前黄金价格好的时候,员工购买还能有个员工价,现在已经没有了,都是在赔钱卖”。  黄金价格跌至五年新低  援引公开资料可知,近期以来,黄金价格承压走低。上一周,受希腊危机、市场焦点转移等诸多因素的影响,大宗商品表现乏善可陈,其中,黄金价格惨跌创五年以来的新低位。纽约交易所黄金8月份期货上周五触及1129.60美元/盎司,是自2010年4月份以来的最低水平。  有分析师在研报中称,一方面,由于上周希腊议会通过了政府与债权人达成的援助协议,避险情绪得到了显著的缓解;另一方面,美联储主席耶伦在国会证词中再次重申如经济形势发展如预期,将会在今年升息,美元指数受到提振明显上涨。因此认为,在接下来一周的时间里,市场消息面清淡,在没有突发性消息的刺激下,金价可能暂时在1142美元/盎司附近震荡整理,上方反弹目标1155美元/盎司、1165美元/盎司一线,下方支撑1130美元/盎司附近。  这种担忧成为现实。卓创资讯的分析显示,周一,纽约期金亚洲早盘大幅跳水,纽约商品交易所两次暂停COMEX黄金期货交易。事后数据显示为对冲基金和杠杆账户带头抛售黄金导致,并触发止损卖盘引发恐慌。截止到周一收盘,纽约金报1096.7美元/盎司,跌幅3.14%,创下2010年1月份以来新低,四周连跌。  卓创资讯的观点是,当前全球通胀低位徘徊,地缘政治局势总体趋于缓和,系统性金融风险降低,全球避险需求持续下滑。在美联储加息预期日盛和避险需求不足的背景下,黄金实是“英雄无用武之地”。  大宗商品价格的动荡,很快反映至黄金的零售市场。“现在的金饰平均每克在260元左右,加上手工费,每克在280元左右。”店员对《证券日报》记者提及。而在走访的过程中,《证券日报》记者发现,不少商场的金饰柜台挂出的当日零售价格已跌破260元/克。  眼下,这些店铺报出的千足金零售价格,已有不少在252元/克左右,虽然有一些品牌金饰挂出的零售价格高于260元/克,但也有不少店铺同时挂出了每克减免的促销活动告示,从这些信息显示的数据来看,北京黄金零售市场,金价跌破260元/克,已是不争的事实。  线上平台大打“促销”牌  “未来会不会再下跌,真的不知道,但现在买金饰的人并不多。”有销售人员称。而从《证券日报》记者连续三天的走访情况来看,金价下跌之势明显,7月18日,尚有知名黄金品牌挂出的当日零售价在260元/克以上,但至7月20日,同一品牌的价格已挂出了低于260元/克之下。  零售市场的萧索之下,拥有黄金生产、销售类资产的上市公司也难独善其身。从已披露2015年上半年业绩预告的上市公司情况来看可知,金价的长期低迷,让这些公司的业绩承压不少,多家公司预计上半年净利润将出现一定程度的下滑,业绩下滑的主要原因,则是“主要产品价格下跌”。  但是,从短期来看,黄金所处的环境,难有改变的可能。  汇丰银行分析师在7月17日的报告中称,尽管黄金所处的环境不利,但疲软可能是有限的,即使他们也预期金价短期内将下跌。分析师指出,美联储即将加息,低通胀水平,强劲的美元和股市以及消退的地缘政治风险都是黄金所面临的不利因素。分析师表示,“我们认为,这些因素可能导致金价进一步下跌,至少在近期。但黄金尽管疲软,但中国和印度等新兴市场的需求近期上升。我们预期逢低买盘将提供支撑,削减跌幅。”  这种预期,也使得黄金零售市场受到冲击,在多家卖场内,《证券日报》记者在走访时发现,黄金柜台的销售状况显得有些“萧条”,前来问询、购买的消费者并不多。  黄金销售的线下跌价之势,从线下平台延续至线上。  《证券日报》记者查阅了多家电商平台的品牌黄金售价后发现,有不少品牌黄金在电商平台上打出了“促销价”的字样,从最终确定的售价计算可知,不少品牌黄金的线上零售价格仍然维持在280元/克左右,成交记录来看,有一些饰品当月销售能达到一千件以上。  不过,仍然有一些店铺在页面中打出了“手机下单全场项链256元/克起的字样”,从这个层面上来看,无论是线上平台还是线下渠道,黄金零售价格均已跌破260元/克。

受假日经济和传统婚庆习俗到来的影响,中秋节和国庆节的临近素来是黄金销售的“旺季”,而《证券日报》记者在北京走记黄金销售市场时却发现,黄金周的临近,并未能给黄金零售市场带来多大的刺激,在走访的黄金零售柜台中,对于即将到来的黄金周,销售人员格外冷静,“我们的价格是很稳定的,不会大起大落,黄金周期间应该会有促销活动,但现在并不清楚。”一些销售人员称。

黄金在7月份的价格波动再次牵动了投资者的心,此前炒金的中国大妈们是否斩获利润呢?

在冷静的销售趋势背后,是3年前曾因疯狂抢购黄金而一战成名的的“中国大妈”们,或仍将独自面对依旧亏损的局面,接受《证券日报》采访的金饰零售市场销售人员和分析师都提及,以前黄金价格来计算,在3年前购入黄金的投资者,如果没有售出,账面上或许仍有浮亏。

《证券日报》记者目前走访了北京几处线下的金饰专柜,从走访的结果来看,在北京金饰零售市场,不同专柜的价格每克最高价格差在20元左右,而金饰零售价攀上了每克350克。

金饰零售价有所震荡

黄金价格的上涨,也带动了拥有相关产业上市公司的业绩,有公司为此向上修正了业绩,称“价格上升,利润增长。”

根据《证券日报》记者对北京黄金零售市场的走访可知,目前北京市场的金饰零售价格在328元/克左右,“我们今天的售价是303元/克,不过,工本费要另外计算,如果全加在一起,应该是在328元/克。”在一家品牌金饰的门店,有销售人员如是解释。而在和这家门店距离不远的另一家门店,金饰的价格在329元/克,不另收工本费,但如果是会员,在价格上会每克减5元。

不同地区专柜价差明显

纵观今年以来的市场行情可知,当下的黄金价格和年初相比有所下滑。

《证券日报》记者近日走访了北京市多处零售市场发现,千足金金饰零售价格已经攀上350元/克。“我们今天的金价是342元/克,没有工本费,”在一家金店内,销售人员对记者介绍,从他们的感受来看,最近两个月零售市场的黄金价格比较稳定,而且,“我们店的价格相较其它品牌专卖店,要稳定的多,不过,现在购买金饰也没有什么力度太大的优惠政策。”

今年2月份,《证券日报》记者以消费者的身份走访了北京的零售市场,当时,金饰的零售价攀上了340元/克,而当时的销售人员介绍,金价在当时每天有不同的上涨。

而在另一家黄金专卖店内,店员介绍,当天的千足金金饰价格是294元/克,但是,从店内展示的产品来看,每样金饰的工本费虽然不等,但经过计算得知,工本费最高的金饰,平均每克工本费在38元左右,也即,按此计算,这家店内虽然金饰的价格仅为294元/克,但加上工本费之后,则价格在每克332元/克左右。不过,从走访的情况来看,这家品牌专卖店的价格还属于市场中的“偏低”者,“我们是上市公司,自己有金矿,成本更好控制,外面的市场再变动,我们的价格是相对稳定的。”店内的销售人员称。

卓创资讯提供的资料显示,今年以来国内金价大涨25%左右,进入8月后,金价走出一波回调行情。自月初高点回落近10元/克。

此外,记者还走访了另一家品牌黄金位于北京不同地段的两家专柜,当天,这家品牌黄金的零售价均为355元/克,但“另有工本费,每件首饰的工本费不同,”据《证券日报》记者计算,这家品牌的金饰零售价,加上工本费之后,每克在370元/左右。

华闻期货在此前的研报中提及,美联储年内加息预期提高,贵金属价格承压,尽管市场目前已将9月加息的几率下调,但加息的可能并未消除,黄金短期内压力不会减少。另有研报认为,从黄金的持仓量上来看,全球最大黄金ETF–SPDR
Gold
Trust的持仓较上一个交易日减少3.86吨。这主要是投资者选择暂时回避风险事件而导致的。黄金价格目前在100日均线附近徘徊,显示出多空双方目前都在等待风险事件尘埃落定,并且准备随即开启新的一轮趋势的状态。

“春节之后黄金价格在上涨,其实最近的价格还是比较稳定的,之前时候,千足金饰品的价格出现过345元/克、350元/克的售价,但零售市场的价格不会出现大幅度的变动,每天的涨跌也不过是每克几块钱。”店内的销售人员称。

而根据卓创资讯调研金店情况来看,今年的黄金需求较往年有明显的回落。究其原因,金店工作人员反映,有价格上涨抵制消费的原因:“今年金价大涨,抑制了消费者的需求能力,金饰、投资金条需求量较往年回落明显。”对于后市金价的走向,卓创资讯认为,目前金价受金融因素影响巨大,特别是美联储有关升息的炒作,此起彼伏。不过就目前的情形看,9月升息概率始终维持在30%以下,短期内对金价负面影响已过。另外全球债券、利率负收益化,将驱使资金选择黄金避险,这对金价是个长期推动因素。

上市公司享利好

“未来黄金的走势不太好说,不过,我们的黄金饰品的价格相对比较稳定,如果节假日有活动,也应该是其它产品,千足金的价格不会波动到哪里去,而且,没有员工价。”有金饰销售人员介绍。

对于此轮黄金价格的变动,有券商在研报中提及,最近贵金属呈现出上涨走势,此外,美国通胀数据公布,6
月CPI环比持平,同比增长1.6%,增速创2016 年10
月以来新低,且连续第四个月不及预期。扣除波动性较大的能源和食品的核心消费价格指数同比增长1.7%,增速与前月相同,为2015年1月以来最低水平。因此,市场对美联储年内进一步加息的预期大幅下滑,美元指数走强的支撑消失。美元受此影响下跌,金银价格上涨。

上市公司受益金价上涨

另有观点认为,金价的上涨完全逆转了此前金价看跌的趋势,金价已经转为上涨趋势,而且此次上涨或许是年内金价上涨的一个新起点。

此前,由于黄金价格的大涨,也让外界认为,高位买入黄金的“中国大妈”或将解套。不过,随着黄金价格的回落,3年前“抢金”而成名的“中国大妈”,获利之路变得再次坎坷起来。

从上市公司的情况来看,拥有黄金相关业务的公司已切实享受到了价格上涨带来的利好。A股已发布中报预报的上市公司中,有公司修正了此前的预报情况,预计利润“同升上升”。对于修正的原因,公司提及,是因为“公司主营产品金、银、铜销售量及销售价格较去年同期上升,导致利润增长。”“黄金价格波动导致公司黄金租赁业务计提的公允价值变动损益发生变动,从而影响净利润。”

“首饰投资在2013年4月至6月入手均价在370元/克,2016年7月至9月均价在355元/克,亏损15元/克;投资金条在2013年4月至6月入手均价在300元/克,2016年7月至9月均价在302元/克,盈利2元/克,如果变现则变为亏损5元/克左右。”卓创资讯分析师在接受《证券日报》记者采访时介绍。

此外,已发布中报预报的13家黄金珠宝概念股中,净利润预计皆有不同程度的上升,其中,有4家预计净利润同比增长幅度将超过100%。

金价的波动,在让“中国大妈”们头痛不已的同时,也让拥有黄金业务的相关上市公司迎来了业绩的向好期。

记者 桂小笋

据Wind数据统计显示,目前,共有4家拥有黄金业务的上市公司发布了公司的前三季度业绩预报,而从预报结果来看,金价的变化,让这些公司的投资者暂时松了口气。

“预计前三季度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为增长350.00%至400.00%;同期归属于上市公司股东的净利润变动区间为9847.85万元至10942.05万元;业绩变动的原因是成本下降,黄金价格上升。”湖南黄金称。

恒邦股份也称,公司黄金等主要产品的市场价格上涨导致公司利润上升,预计前三季度归属于上市公司股东的净利润变动幅度在增长30.00%以下,同期归属于上市公司股东的净利润变动约为16747.8万元至21772.14万元。证券日报

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