澳门新萄京娱乐美国一券商封杀中国概念股 恒达陶瓷上黑名单

今年以来中国概念股在美国市场受到大范围质疑并遭遇卖空以后,中国赴外上市公司会否在其他国家资本市场受到类似攻击成为业内关注的焦点。有市场人士表示,由于全球各大交易所都在吸引新兴市场企业前往挂牌上市,中国在美上市公司遭遇做空可能不会对在其他国家资本市场上市的中国公司产生较大影响。  在美国一家对冲基金从事投研工作的人士称,此前该基金在美国曾参与对中国概念股的做空,但目前已经开始买入股价被过度打压的中国概念股。不过,也有一些美国机构开始将目光转向新加坡或澳大利亚股市,寻找新的“猎物”。“一方面是一些美国的机构投资者看空中国经济,一方面是中国概念股容易出现财务问题遭到攻击。”上述对冲基金人士表示。  股权投资研究机构投中集团首席研究员李玮栋认为,很多美国的做空基金出于自身利益考虑,寻找中国公司作为靶子,挖掘企业的财务漏洞,使得很多中国企业成为他们攻击的目标。但在欧洲和亚太市场,由于法律和投资环境并不像美国市场有着完整的做空获益链条,目前还没有出现系统性的做空中国股票。

调查、破发、停牌,美国资本市场的做空机制,正在像一只无形的手将中国企业创造的巨额财富掠夺而去。这是中国概念股在美国遭遇的史无前例的滑铁卢。  投行、会计师、律师、财务顾问公司,这些曾经在中国企业IPO盛宴中大块朵颐的分享者,如今,在美国做空潮中又有了新的机会。一条隐秘的利益链条在美国“做空”的阳光之下,一方面成就着这一自由市场的监管力量,另一方面,正在对中国企业造成巨大威慑。  做空产业链  “美国证监会对中国上市公司进行调查的背景,加上中国企业自身存在的问题,正好卡上了对冲基金做空的标准。”北京德和衡律师事务所合伙人丁旭律师告诉《中国经营报》记者。  2011年初,美国证监会基于潜在的财务欺诈问题划定340家中国企业进入调查范围,这无疑给做空的研究机构提供了一个名单,市场的研究机构如浑水公司(Muddy
Water)开始针对这些企业,抛出带有负面意味的研究报告。  这些报告引发了市场的看空潮,对冲基金乘虚而入,利用中国上市公司股价大跌赚取超额回报。当然,利益的盛宴绝非到此停止,在对冲基金做空中遭遇损失的投资人下一步就会委托律师进行代表诉讼,要求赔偿。  美迈斯律师事务所圣弗朗西斯科办公室合伙人Matthew
Close告诉记者:“在美国的法律服务市场上,有一类律师专门跟随这种做空的力量去打集体诉讼的官司,被称为证券原告律师,一旦有哪家企业遭遇了此类诉讼,与这家企业特质类似的一群企业就成为这些律师的关注对象。”  专业人士就曾预言,即使目前中国公司股价暴跌,无人提起诉讼,但18个月之后就可能面临诉讼了,因为《1933年证券法》、《1934年证券交易法》有不同的追诉期,一般2~5年。除了联邦法的追诉,有的州的地方法也有5~6年不等的追诉期。  事实上,在2007年和2010年对中国公司的看空潮中,分别就有11家和15家公司被诉。  中国企业自身问题:  成为做空“把柄”  按照美国证监会在调查中的表述,中国企业在以反向并购方式上市过程中聘请的会计师事务所,往往是美国市场上的中小事务所,由于收费较低,其业务往往还是由这些中小事务所转包给中国市场上那些根本不具备美国上市审计资格的事务所来完成的,这会导致上市文件存在财务瑕疵。  同时,律师也告诉记者,在近几年美国机构针对中国企业发起的做空潮中,很多都集中在反向收购领域,就是因为企业通过反向收购的方式上市,不但时间短,而且需要的资料门槛不高。但这也恰恰成了中国企业出现问题最多的地方。  “部分市场投资者和律师审查公司提交给SEC的财务报表、中国税务报表、中国工商报表,寻找其中陈述方面的差异,然后建立做空头寸,通过这种经营模式从中获利。”
达信中国高级副总裁、财务及专业责任险负责人魏钢告诉记者。  “不当描述是中国企业面对的主要问题。”魏钢说。而Matthew则告诉记者,股票的内幕交易、审计师有问题、财务报表的虚假陈述、给SEC报告中的不实陈述等,都是引发做空潮后证券集体诉讼的重要问题。  那么,对于这些做空机构来说,问题到底是如何发现的呢?  早些时候,市场人士认为,对冲基金会先收集公开资料,聘请专业分析师进行分析,把发现的问题披露给媒体,提出质疑。上市公司如果认为这是不对的,便可以第一时间进行无可辩驳的澄清,但如果做不到这点,做空的机会就出现了。  然而,随着今年3月份龙昌会计师事务所举报客户造假事件出现之后,人们开始将目光对准了这些曾经服务中国企业上市的中介机构,一些人甚至怀疑这些机构在赚取中国企业在上市过程中的利润之后,转而开始利用其掌握的信息在做空潮中博利。

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恒达陶瓷上黑名单

美国券商盈透证券昨日宣布,由于担心一些中国公司可能存在会计违规行为,本周起已经禁止客户以保证金的方式买进部分中国公司股票。被列入“黑名单”的中国公司超过130家,其中包括麦考林、当当网等知名企业。

90只在美上市股票入榜

上述“黑名单”共列出了132家中国公司的159只不同股票,其中约90只在美国上市。根据榜单,上榜公司大部分为在纳斯达克上市的中国中小公司和网络概念公司,但麦考林、等知名企业也名列其中。

盈透证券称,出于“对高风险的担忧”,本周起禁止客户以保证金的方式买进上述中国公司股票。保证金方式买入股票,只需在客户合约订立的时限内缴付买入价的部分金额,余额则为券商提供的借贷金额。

据悉,这已不是盈透证券首次对中国概念股下达“封杀令”。今年4月,该公司禁止了客户借钱购买一些通过反向收购上市的中国公司股票。

资料显示,盈透证券成立于1977年,是美国最大的非银行券商,目前在全球80多个国家和地区开展了证券经纪业务。

对于盈透证券的做法,投中集团首席分析师李玮栋表示,这是为了保证客户利益。对于是否存在做空中国概念股的可能,他表示,做空的主要是对冲基金等机构投资者,像盈透证券这种主要针对散户投资者的公司,做空的可能不大。

涉假企业范围扩大

近期,一些中国概念股陷入财务造假风波。目前美国证交会已对多家通过“反向收购”在美上市的中国企业展开调查,内容涉及市场操控、审计及信息披露等。涉嫌造假的中国企业已经从转板上市的中小企业,向主板企业蔓延,由美国证券市场延伸至加拿大。

SEC主席玛丽·夏皮罗今年4月表示,自2010年12月以来,已有8家在美上市的中国公司被摘牌。今年3月以来,24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题,19家在美上市中国公司遭停牌或摘牌。

1995年在多伦多证券交易所上市的中国概念股嘉汉林业近日也被推向风口浪尖。上周,市场研究公司“浑水摸鱼”表示看空嘉汉林业,称其“操纵了一场庞氏骗局,永远都在发行新债券来筹集资金”。消息传出后,嘉汉林业暴跌,由18.21美元跌至周三收盘时的4.01美元。

今年4月26日,一家名为Citron的研究机构质疑在纽交所上市的中国软件企业东南融通涉嫌财务造假。这是第一家被质疑的在主板IPO的中国公司,而且市值超过10亿美元。东南融通股价随后开始暴跌,并于5月22日与德勤解除审计关系。该公司目前正在接受SEC的调查。

造假风波也殃及了整个中概股近期的表现。近一个月来,大多数在美国市场上的中国公司股票表现极其低迷。李玮栋表示,经过此次“涉假风波”,中国概念股板块会出现分化,投资者对中国公司的认识将更为深入。那些同样通过反向收购上市的中国公司,将面临研究机构和审计机构更严格的调查,股价波动将更为剧烈;业绩真正出色,诚实守信的公司经过此轮考验,将得到投资者的信任与欢迎。

新闻背景:大批中国公司赴美造假上市 遭空头集体猎杀

“中国公司过去10年里积累起来的市场信誉,也许在最近3个月里土崩瓦解。”这是外媒对中国在美上市公司的最新评价。

造假上市、上市后继续造假,一些生长在造假流水线上的”中国××公司”,在美国资本市场遭到做空者的集体围猎。

延伸阅读:戳破假泡沫 中国概念股陷入诚信危机

投资界当前两大主题:赴美上市造假+中国网络股热潮。从几百家买壳中介到
“空麻袋背米”,这是中国赴美上市公司的惯用手法。但是这个夏天,泡沫被戳破,纳斯达克的中国概念股遭遇造假链被封堵,正成为做空者的猎物,并将面对集体诉讼潮。

中国概念股集体”破发”

中国概念股近期跌幅远大于美国三大股指,一方面受美股大盘整体受挫影响,更关键的是近期中国企业频繁出现的财务造假行为导致信任危机。据记者统计,因业绩恶化或无投资亮点遭投资者抛弃,今年在美上市的12家中国概念股中曾有10家破发,比例达83.33%,而去年上市的企业则更是大面积处于破发状态。

业内人士质疑称,1/3的中国概念股是本不应该、或本不需要上市的。

搜狐家居注:被列入禁止客户以保证金方式买进股票的中国陶瓷公司:

ISSUER NAME SYMBOL PRIMARY LISTING EXCHANGE

CHINA CERAMICS CO LTD CCCLU NASDAQ

CHINA CERAMICS CO LTD C9E SWB

中国陶瓷(China Ceramics
Co.,Ltd.)成立于1993年,专门从事建筑陶瓷外墙砖的生产,目前是中国最大的外墙砖生产企业之一。中国陶瓷是合资上市公司,其在中国境内的经营主体恒达陶瓷位于晋江市安海镇,专门从事建筑陶瓷外墙砖、仿古砖和马赛克生产,把客户定位在高端群体工程路线。

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