澳门新萄京手机游戏居民存款4月腾挪何处?

净减4678亿元——今年一季度居民人民币存款持续回流银行的状态在4月出现急剧逆转。  尽管4月居民存款出现负增长的原因复杂难辨,但在长期负利率背景下,居民资产不断遭遇缩水,居民存款积极性不高、转而寻求保值渠道已经成为不争的事实。  理财产品、大宗商品分流存款  央行数据显示,4月末人民币存款余额75.62万亿元,同比增长17.3%,但增幅比上月末和上年同期分别低1.7%和4.7%。4月人民币存款增加3377亿元,同比少增8325亿元。其中,非金融企业存款增加3519亿元,财政性存款增加4101亿元,但值得注意的是居民存款净减少4678亿元。  而今年前3个月,居民人民币存款一直处于净增长态势。1月、2月、3月居民人民币存款分别增加1.42万亿元、2401亿元、约1万亿元。但4月居民人民币存款一改增势,净减少4678亿元。  虽然央行今年两次加息,存贷款基准利率共0.5个百分点,五年期定期存款达到5.25%,但利率涨幅仍跟不上CPI上涨幅度,今年1月、2月、3月和4月CPI同比分别上涨4.9%、4.9%、5.4%和5.3%,与一直高位运行的CPI相比,银行储蓄存款利率仍处于负利率。  在高通胀的情况下,居民人民币存款的动向成为市场关注度焦点。  不过与以往不同,在当前A股市场低迷、房地产出台严厉调控政策的情况下,存款搬家的主要战场已非股市和楼市,理财产品、大宗商品甚至民间融资等成为存款资金分流的领域。  交通银行首席经济学家连平表示,单纯看4月份居民存款减少的原因比较复杂,股市房市交易不活跃,没有说服力的理由得出资金流向股市房市的结论。  连平认为4月存款增长幅度减少与3月存款猛增也有一定关系。“春节后,年终奖发放,居民手中留有余钱存入银行,3月的存款增长非常猛,4月就没有那么多资金来源了。”  央行数据显示,3月人民币存款增加2.68万亿元,同比多增1.12万亿元。2月人民币存款增加1.31万亿元,同比多增3334亿元。  中国农业银行战略管理部资深分析师付兵涛认为,在资本市场低迷的情况下,储蓄存款流向理财产品是比较合理的解释,银行理财产品大量发行会导致储蓄存款变为银行同业存款进而从货币统计中消失。“银行发行的理财产品,到期日大多数集中在每个季度末到期,此时从理财账户转到存款账户的资金就会增多,表现出来银行存款就增加,而像4月这样非季度末的月份,并不是理财产品集中到期月份,那么大量理财产品的资金趴在理财账户上。”  付兵涛还认为,除了大量储蓄存款进入理财市场外,4月黄金、白银价格均创历史新高,行情暴涨也吸引了投资者入场,分流了部分储蓄存款。  整个4月国内贵金属市场呈现出黄金、白银量价齐升的局面。国内黄金价格在经过3月300元/克的高位震荡后,4月行情不断走出高点,国内上海黄金交易所交易数据黄金从300元/克上涨到320元/克,同期国际黄金现货价格突破1550美元/盎司。  “2月以来随着白银价格不断攀高,白银市场的赚钱效应吸引了很多投资者进场,白银投机氛围浓厚。而国际黄金价格也创出历史新高,吸引了不少稳健投资者进入。”威尔森投资资讯有限公司首席分析师杨易君说。  “从市场规模来看,黄金、白银等投资呈现出大幅增长的局面,同期国内通货膨胀预期的影响以及分散投资的需要,黄金和白银现货市场增长超过50%,而投资市场增长幅度更是高达100%以上,开户数和交易量都呈现两旺的局面。”高赛尔金银副总经理兼首席分析师王瑞雷告诉《中国经营报》记者。  存准率提高加大吸储压力  在统计局、中国人民银行公布4月份经济和金融数据后第二天的5月12日,中国人民银行宣布再度上调存款准备金率。  央行宣布,从5月18日起,再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这是中国央行今年以来第五次上调存款准备金率,距离上一次上调存款准备金率不到一个月时间。此次上调后,大中型金融机构存款准备金率达21%的高位。  随着存款准备金率不断上调,银行吸储压力倍增。“从当前状态21%的存款准备金率加上全行业接近70%的存贷比,提高存准对银行控制信贷比以往有更强的抑制作用,揽储压力必然也会更大。”兴业银行资深经济学家鲁政委表示。  “银监会已经明确要求将以日均存贷比考核银行,贷款仍要保持增长的同时又要保证存贷比不超出75%的监管底线,那吸收存款的压力就很大。”北京银行某支行员工告诉记者,今年一季度总行已经把日均指标下放到分支行员工,一般员工最低要求是个人储蓄新增日均250万元,支行存款新增日均3000万元。  实际上,已经有银行为拉拢储户不断上调理财产品收益率。招行“金葵花尊享”人民币日日金理财计划的年化收益率从1.5%提高至1.8%;中行中银日积月累-日计划产品的预期年化收益率从1.68%提高至1.8%。

乔加伟 上海报道

“只是一款14天的理财产品,刚销售了3分钟,网银上就显示产品数量不足。怎么回事啊?”电话中的银行理财经理对笔者的问题解释说,主要是额度有限。其实,背后的原因远不只于此。

“轻松跑赢CPI,半年收益达6.0%”。端午节前,各类理财信息依然铺天盖地,收益率也水涨船高。

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而根据普益财富4月份月报,60家中资银行发行1294款理财产品。其监测数据显示,一季度银行理财产品的发行数达到了3691只,同比增幅达107.71%;发行规模约计4.17万亿元人民币,这一规模已经超过2010年全年银行理财产品发行规模的一半。

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目前,银行已经有月末时点关于存贷比的考量,最近又有消息称,监管层将自6月起对商业银行的月度日均存贷比进行监测,要求存贷比日均不得高于75%的监管标准。换句话说,银行只有保证存款数量达到一定规模才能确保贷款额度的规模,从而实现利差收益。毕竟存贷利差仍是银行经营利润的主要来源。这无疑将是对银行揽存能力的又一大考验。

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如果说,银监会的存贷比标准是出于对银行业安全的考虑,那么,12日晚间,央行年内第五次提准更是针对流动性和通胀。据测算,此次上调存准率将回收流动性3700多亿元,又一次收紧货币再创造功能,这给银行的压力恐怕更甚过存贷比标准。

不过,市场担心,即将在下半年实施的银行日均存贷比会对事实成为银行揽存款工具的理财产品产生冲击。

其实,通胀不仅是央行作为货币管理当局所考虑的核心,也是老百姓日常生活无法回避的现实。目前CPI增长已经破5%,银行储蓄实际负利率。在此背景下,储蓄搬出银行似乎是更优的选择。央行最新数据也证明了这一点——4月份存款增量同比大幅回落,居民存款更是出现净减少4678亿元。

一位银行人士表示,日均存贷比虽然不一定大幅降低理财产品的销售,但是对理财产品的销售结构将产生影响,比如短期产品可能会减少。

仅从收益考虑,信托产品当是首选。据报道,4月国内41家信托公司共发行121只固定收益信托产品,预计发行总规模创近一年来的新高。4月份的房地产信托产品有44款之多,预期收益率达到了11.1%。但是,其动辄几百万、上千万的认购起点更适合高端客户,不是普通储户能够企及的。

虽然5月份的银行理财产品的统计数据还没有出,普益财富研究员范杰预计,“规模会延续前四个月增长的趋势。”

而出于锁定储户与存款,增强同业竞争力的考虑,各银行竞相发行的理财产品,因其收益高、期限短,成为银行与普通储户的共赢选择。

理财产品使M2异动?

相比之下,一直以来对储蓄存款最有吸引力的股票市场正渐渐失去光彩。

近日,中国人民银行行长助理李东荣对外表示,随着存款市场竞争的日趋激烈,部分机构出现了大幅提高理财产品收益、变相提高存款利率等现象。引发存款在银行间频繁、大规模转移,干扰正常的金融秩序。

据中登公司最新披露的数据显示,5月第一周新增A股开户数为140358户,较前一周减少108095户,环比下降43.5%,几乎减少一半。同期,新增基金开户数48976户,与前周的81059户相比减少近40%。
2 月至 5
月的开户数明显呈递减趋势。A股市场的弱势调整使投资者入市越来越谨慎。

而国泰君安首席经济学家李迅雷进一步推测称,“银行理财产品可以让M2出现异动!”他解释说,
3月存款增加2.68万亿元,原因是理财产品到期结算。4月存款同比少增8325亿元。其中住户存款净减少4678亿元,是4月份居民又买理财产品了!

也有银行业内人士指出,居民正将资金转入黄金、白银、商铺、古董等其他投资领域。统计数据显示贵金属交易量价齐涨,应该是4月份居民存款的重要流向。但5月以来的惊心动魄行情恐令后续资金望而却步。

存款的变化导致4月份的M2比3月份减少了近800亿元,这是自2004年10月份以来首次出现单月M2规模下降。“存款增减对M2的规模有决定性的影响。”他表示。

业界多数人士认为国内宏观经济环境有助于艺术品市场继续高涨。“最新的银行利率是定存一年3.25%,这代表把钱存在银行就等于赔钱。而楼市和股市持续上一年的低迷,艺术品市场中会流入更多的游资”。此外,CPI上涨也间接影响了艺术品身价上涨。“艺术品作为商品本身有价格与价值背离的特殊性,CPI不会直接影响其身价变化,但商家与卖家会因CPI调整售价,所以很多艺术品涨价是通胀导致的。”

根据普益财富给记者提供的数据,理财产品的收益率的确在大幅上升。5月份银行理财产品7天期、一个月期、三个月期、6个月期的平均收益率分别为3.54%、3.77%、3.95%、4.27%,普遍高于4月份。
“从整体上看收益在上升,特别是从年后到4月份。”范杰称。

但有观点认为,如果整个理财产品都算进M2里面,那就得用社会融资总额来做指标了。

李迅雷表示,毕竟理财产品不属于储蓄,且乘数效应低些,理财产品与信贷之间有一定的替代关系。“这就是为何央行要统计社会融资总额。”

如果大量发行理财产品,使得广义货币供应量增速剧烈波动。那就部分丧失了观察流动性松紧的意义,而必须以更适宜的社会融资总额来进行观测。

“但观测和监管上确实不如信贷来得容易”,李迅雷最后表示。

向左还是向右

不过,市场担心,随着6月份银行日均存贷比指标的落实,一些超短期的理财产品将会逐步消失,理财产品市场将会经历一个挤泡沫的过程。

然而范杰却认为随着银行日均存贷比考核的实行,银行理财产品将会更大规模的增长。

“因为银行发行理财产品,有一个较重要的原因就是留住储蓄客户、留住存款。”他指出理财产品短期化趋势就是一个例证,“从去年下半年开始出现短期化趋势,今年延续了这个趋势。”这是因为商业银行为“日均存贷比”做准备。

“日均存贷比加大了银行日常存款的压力,需要发行更多的理财产品来留住存款。”范杰得出结论。

持近似观点的还有刘壮成,他对记者称,银行发理财产品就是变相适当高息拉存款,在不按日考核存贷比的情况下,这方面拉存款的压力小,日均存贷比指标的运用会使得拉存款压力陡增。

对理财产品规模未来走势的判断的另一个指标是未来货币政策。

6月1日,中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数为52.0%,环比回落0.9个百分点。对此李迅雷告诉记者,“6月份应还会上调存款准备金率一次,加息也有可能。或许是非对称性加息,即只加存款,不加贷款。”

兴业银行资深经济学家鲁政委也在微博中表示“从PMI来看,中国经济正进入到一种‘不温不火’的危机后的‘新常态’,仍无‘硬着陆’之忧!6月仍有一次准备金率上调,6月或7月仍可能加息。”

若货币政策进一步趋紧,范杰认为银行理财产品会进一步增长,“银行有动力,客户有需求。”刘壮成也认为,在利率扭曲不根本改变的大背景下,银行理财产品数量依然会继续放大。“银行理财的增速极快,主要源于利率扭曲,钱的价格高了,有钱人的投资回报要求自然提高。”

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