澳门新萄京娱乐中国银行业3月再抬头 家庭贷款上涨凸显楼市火热

澳门新萄京娱乐,随着央行年内第二次加息的到来,货币紧缩政策似乎仍然在坚持其既有的节奏,对此,市场也是争议不断。近日,有外媒认为紧缩政策即使实施也是效用有限,原因就在所谓的“影子银行”。10日,《英国金融时报》载文称,面对监管机构的强硬手段,中国涌现出了大量灰色市场机构和安排,就是为了绕开管控严格的中国金融市场的正式规定。  有分析人士表示,年度资金流动可能达到2万亿元人民币(合3050亿美元),约相当于GDP的1/3。里昂证券(CLSA)驻香港的郑名凯(FRANCIS
CHENG)表示:“中国人民银行很难控制流动性,让银行按额度放贷。”他估计,银行仅占中国融资总额的一半。其余部分来自各种信托公司、金融公司、租赁公司和地下银行。它们要么受到的监管不如银行那么严格,要么受到互相冲突的监管机构的监管,要么根本不受监管。而官方数据显示,2010年新增人民币贷款以外融资6.33万亿元,占融资总量的44.4%。  从该文可以看出,外资投行和券商们想努力渲染出一种情景:由于灰色融资渠道和香港融资渠道的存在,紧缩货币的政策已经大打折扣。而他们还没有说出来的想法可能是:没有必要这样大力度紧缩货币。  对此,安邦高级研究员贺军认为,从中国融资渠道现状和资本市场的层次来看,银行信贷还是占有控制性的地位,民间融资市场虽然大量存在,但并不规范。在浙江、珠三角地区要成气候一些,但它们解决的只是一部分中小企业的融资需求。就整体而言,并没有达到显著干预货币政策的程度。因此,外资对中国“影子银行”的判断有夸大之嫌。

中国银行业在3月份的信贷量出人意料地较前一个月下降,源于政府正在试图控制债务爆炸性增长带来的风险,以及抑制房地产市场过热。但是社会总融资,包括银行贷款以及表外贷款却在3月飙升,在第一季度创了纪录,使得市场怀疑到目前为止官方打压金融体系系统风险的有效性。

24日央行存款准备金率再次实施上调,20%的存款准备金率新高让银行信贷的弦绷得更紧。按照75%的贷存比计算,银行吸收存款只有60%可以用于放贷。此前早已有银行因为信贷紧张暂停个人业务,而现在不少银行连公司业务也很难放出,几乎可以用“一个子儿也没有”来形容了。在央行货币紧缩政策不改的情况下,民间融资需求也在不断地找出路。有媒体近日报道,广州今年前两个半月民间金融异常活跃,其营业收入出现明显增长,有的增幅甚至超过四成。

3月份家庭贷款的激增也让市场担心官方能否控制疯狂的房地产市场,即使各大城市陆续推出越来越严格的限制购房政策。

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近几个月,中国央行好几次提高了货币市场工具和特殊的短期和中期贷款的利率,最近一次是在三月中旬,就是为了控制债务风险和抑制投机,不过央行也非常谨慎,避免伤害到经济增长。

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3月银行贷款创下2002年7月以来最慢增长速度为12.4%,M2货币供应量增长创下超过6个月低位,这反映出中国人民银行适度紧缩的政策立场。

有小额贷款公司表示,目前小额贷款公司普遍都以规定的上限,即基准利率的4倍发放贷款,年利率约26%左右。而民间借贷、地下钱庄或某典当行借贷息率更高,月利率超过4.2%已是常态,按此计算,年化资金利率超过50%。如此高息,不但造成了借贷违约风险的提高,也给银行资产“体外循环”造成了利益空间和链条,给金融的稳定埋下“中国式”的次贷隐患。

表面上看,3月新增贷款水平下降,也表明当局在断掉借款人无尽的廉价信贷和负债累累的企业去杠杆化方面取得了一些进展。

-专家意见

周五公布的数据显示,中国的银行业在今年3月新增贷款1.02万亿元人民币(合1481.5亿美元),低于2月份的1.17万亿元,也远低于路
透调查的分析师此前预测的1.25万亿元。

企业贷不到款是调控的结果

然而,中国银行业单个季度的贷款仍创下了历史记录的第三高,今年1月-3月总计贷款量4.22万亿元。

昨日接受本报记者采访时,中央财经大学教授郭田勇分析表示,企业贷不到款恰恰说明是调控的结果。郭田勇指出,货币宽松时期,大量资金流向了资金回报率低的产能过剩企业和政府投资项目,而中小企业、高科技新兴产业能承受更高成本资金且代表结构调整方向的企业却贷不了款。

家庭信贷激增

“现在收紧流动性,会迫使银行寻找高科技新兴产业和寻找高利润。至于对实体经济的影响,我认为是有限的。央行再次上调准备金率将有利于流动性和货币条件的稳定,促使银行信贷合理均衡投放,并有利于经济结构调整。”

根据路透使用央行的数据计算,3月家庭贷款飙升至7977亿元,占新增贷款的78%。

银行一贷难求 企业贷款上浮30%

这是远高于1月或者2月的数据,也高于2016年时占新增贷款的50%。

中小股份制银行一般是承接民间中小企业贷款需求的主要平台,但是信贷紧缩下,中小企业也已经很难从这一途径贷到款。除非他们愿意接受让企业很难承受的高贷款利率。

野村证券的经济学家Wendy
Chen表示,增加的原因可能是由于家庭的短期贷款激增,作为个体当银行收紧传统抵押贷款规定,他们可能转向其它类型的贷款。

“现在我们银行已经全面暂停了个贷业务,公司业务也开始划出大部分额度来优先满足微小企业的信贷需求。”某公司业务做得较多的股份制银行微小企业部信贷业务员日前向本报记者透露。“今年年初,我们支行的业务压了2个亿,但是最后下发的额度只有2千万,也就是只有10%的信贷需求得到了满足。现在3月底,信贷额度比之前更加紧张,已经很难达到这个比例了。”该人士表示,以前只要贷款来,大家都很开心,但是现在已经基本不接受外来的信贷需求。“我们只做业务往来较多的商会里一些资质非常好的企业。”

“我们认为短期贷款的增加可能是出于试图规避严格的抵押贷款规定。”

“我们很多企业客户甚至都办了抵押物入押了,但是就是卡在那里,根本没有额度放款,去年底加压的业务都没有放完,更不用说新增的业务了,都不敢接了。”另一家股份制银行深圳分行信贷业务员表示。

“家庭贷款飙升反映房地产销售仍然非常火热,并可能从一线城市更多的转向三四线城市。”

信贷紧缩下,利率水平也水涨船高。上述股份制银行微小企业贷款目前最低也要基准利率上浮50%,将近达到9%的年利率。而2月份,记者调查各家银行企业贷款普遍上浮30%左右。银行业内人士还透露,一些额度紧张的银行对微小
企 业 年 利 率 已 经 达 到15%—18%,企业融资成本大大上升。

实际上,随着中国房地产市场继续过热,更多的城市已经实施了严格的家庭购买规定,限制投机行为。

同时,一贷难求也助长了“价高者得”,为了获得贷款,企业不得不接受比相同资质的企业更高的利率以获得贷款。

钱,钱,钱

外资行规模小难解贷款需求之渴

3月,经济中广义的信贷和流动性中国社会融资总额飙升到2.12万亿元,2月份的数据为1.15万亿元。

国内信贷紧缩政策继续,在中资银行贷不到款的情况下,一些企业也开始转向外资银行的怀抱,不过,由于外资银行规模非常小,相比起这些贷款需求,根本是杯水车薪。

第一季度,中国社会融资总额达到创纪录的6.93万亿元人民币——相当于墨西哥的经济规模,该数据远高于去年的第一季度。

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分析师称,这表明表外贷款激增,可能就存在于不受监管的影子银行系统,尽管当局过去几年多次试图限制高风险的贷款。

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央行数据显示,3月份公司贷款为3686亿元,不到家庭贷款的一半。

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对于中国经济而言,这可能是一个不祥的信号,除非公司正在寻找其他的资金来源。

早前接受本报记者采访时,恒生银行中国行长关燕萍透露,恒生中国去年全年贷款量增加28.4%,主要是对公业务。汇丰银行亚太地区总裁王冬胜此前接受记者采访时表示,汇丰中国2010年贷款总量增长45%,而根据汇丰中国2009年度报告数据计算,也就是945亿左右,与中资银行规模相去甚远。

野村证券的Chen
表示,3月非银行信贷增长可能是由于公司借款人转向替代融资渠道,因为家庭贷款的高需求将他们从传统的银行贷款中挤了出去。

渣打银行广州分行相关负责人昨日接受记者采访时表示,目前并没有感受到中资银行的客户流在大规模的流向外资银行“外资银行的规模加起来所占的市场份额不足2%,即便是有企业的信贷需求开始流向外资行,但外资银行也承载不了这个量。”该负责人坦承。

但她指出,社会融资总额是出了名的不稳定,肯能不会继续这么高。

另外,还有外资银行业内人士表示,由于外资银行对客户的审核比很多中资行都要严格。信贷紧缩情况下,中资行肯定是先放优质企业的,而贷不到款的企业一般也难以通过外资银行审核。东亚银行广州分行行长梁志伟年初接受本报记者采访时也表示暂时没有感受到大规模的企业客户从中资银行流向外资行的趋势。

她还表示,“我们不认为影子银行的活跃会继续,预计监管机构继续慢慢地打击。”

而不少外资银行行长都对记者表示,今年由于央行信贷紧缩,加上贷存比75%大限到,贷款业务会有所放缓。实际上,与贷款相比,外资行的存款上升比例更快。

的确,中国人民银行在3月对各个银行的季度检查中就第一次包括了表外理财产品,这可以让当局更好地了解金融体系的潜在风险。

民间融资利率高期限短

在银行融资难求的情况下,也有部分企业将需求转向小额贷款公司。根据央行本周公布的数据,小额贷款公司2010年底已经达到2614家,新增贷款量达到1202亿元,贷款余额为1975亿元。

现有的小额贷款公司一般贷款上限不超过500元,贷款期限不超过5年“很多企业会在年底找我们贷款来解决还款、资金到期等短期流动性的问题。年初企业项目开工一般会先到银行寻找贷款,因此今年头两个月企业的需求并没有出现比平常大幅的上升。但信贷紧缩情况下,我们预计企业来我们这里贷款的需求会越来越多。”深圳一家小额贷款公司内部人士向记者表示。

而小额贷款公司和典当行等民间融资机构的利率今年也比往年上涨不少,到这些民间融资机构融资,成本比银行高出几倍。2月中旬,中信建投对全国17家民间金融机构的联合调研显示,小额贷款公司放贷利率基本达到法定上限,即基准利率的4倍。1周、1月、3月、6月、1年的利率分别为0.93%/周、1.87%/月、1.87%/月、2.02%/月、2.02%/月,上述各期限典当行利率分别为2%—3%/周、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—3.3%/月。

到香港融资划算但回流难

日前,有消息指评级机构标准普尔表示,由于近来内地贷款政策紧缩,预计未来内地企业选择赴港融资的比例将会攀升。标普预计,未来3至5年内,内地企业占香港银行贷款发放数额的比重将升至40%。

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消息援引标普信用评级董事曾怡景的话指出,最近内地贷款政策紧缩,预计未来将有更多内地企业赴港融资,并预计香港银行向内地企业贷款的比例将在未来3至5年从目前的20%—30%增至40%或以上。

昨日,接受本报记者采访时,中国银行(香港)经济研究处主管谢国樑分析指出,由于香港的离岸市场对于内地企业的贷款呈周期性,当内地信贷紧缩时,该市场表现很活跃,而当内地信贷宽松时,离岸融资需求就会减少“这种融资方式不是今天才发生,过去20年一直都有,监管和风险都有经验。”据了解,这些企业既有在香港有分支机构的大型企业,也包括外贸中小型企业。但是,他也强调,必须要知道的是,香港的银行提供的人民币贷款是非常有限的。

“到国际上去融资不是不可以,但即便在离岸规模最大的香港市场,人民币的存量都是非常少的,更多是人民币贸易结算业务的结算量。企业到香港融资更多是通过银行发行人民币债券,也就是目前经常说的‘点心’债券。但是这部分量仍然非常少。”某位在香港和内地工作多年的资深外资银行高层告诉本报记者。

实际上,企业去香港借外币的可能性比人民币大,占比也可能较多。资深业内人士分析认为,由于目前美元利率水平仍然非常低,而人民币相对美元又一直在升值,这也就意味着,企业借入美元的话,未来要还的美金所对应的人民币的量变少了。如果一个企业的收入主要是人民币,那么借美元未来还款压力会大大减少。“此外,随着目前监管条件的逐步降低,趁此机会打开海外市场的企业也非常多。”该人士分析指出。

不过,还有银行业人士分析指出,如果企业没有海外发展需求,融到的外币需要转换成人民币后才能进入国内,这个过程仍面临着较大的监管限制。

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