奥门新萄京央行严控放贷节奏 力保7.5万亿红线

银行的突击放贷已引起监管层的关注,更多的调控措施或将出炉。  在连续上调存款准备金率后,央行24日表态,加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。  央行警示金融机构,要控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量保持在7.5万亿元的年初预定目标。央行要求各商业银行克制年末放款冲动。  值得注意的,与既往政策声明不同的是,央行这次提到“采取数量型工具和价格性工具”。  严控最后两月放贷节奏  据媒体报道,11月第一周全国金融机构新增信贷投放规模已达4000亿元,接近正常情况下全月投放量。截至目前,本月新增贷款已接近6000亿元,全年7.5万亿的信贷规模几近告罄。  为控制流动性,央行11月以来,已两次整体提高银行业存款准备金,并差别提高了交行、光大等银行存款准备金。  “当前加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。”
央行副行长胡晓炼胡晓炼称。  在会上胡晓炼表示,下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归,并控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量控制在7.5万亿元的年初目标。  央行首提价格性工具  与既往政策声明不同的是,央行这次提到“采取数量型工具和价格性工具”。  据经济参考报报道,一些分析师认为,近期的货币政策目标可能更多转向稳定价格。央行最新的表态意味着,在加强流动性管理的工具选择方面,动用利率工具的可能性提高。年内,在再度提高存款准备金率后,央行或再度上调存贷款基准利率。明年,商业银行将面临更为严格的信贷控制和更为频繁的窗口指导,估计新增贷款目标降至7万亿元,M
2增长将被控制在16%以内。  夏斌:明年应再收紧货币政策  央行货币政策委员会委员夏斌近日表示,在国内外流动性过剩的压力下,中国应当加强资本管制,采取适当偏紧的稳健货币政策,并且明年货币政策要进一步收紧。
编辑 王孖

摘要:
据经济观察报报道,在连续上调存款准备金率后,央行24日再度表态「加强流动性管理,调控信贷投放,继续引导货币信贷回归常态」。但与既往政策声明不同的是,央行这次提到「采取数量型工具和价格性工具」。
一些分析师认为,近期的中国央行释信号 年内加息成定局
据经济观察报报道,在连续上调存款准备金率后,央行24日再度表态「加强流动性管理,调控信贷投放,继续引导货币信贷回归常态」。但与既往政策声明不同的是,央行这次提到「采取数量型工具和价格性工具」。
一些分析师认为,近期的货币政策目标可能更多转向稳定价格。央行最新的表态意味着,在加强流动性管理的工具选择方面,动用利率工具的可能性提高。年内,在再度提高存款准备金率后,央行或再度上调存贷款基准利率。明年,商业银行将面临更为严格的信贷控制和更为频繁的窗口指导,估计新增贷款目标降至7万亿元,M2增长将被控制在16%以内。
央行24日晚间公布的新闻稿称,副行长胡晓炼23日组织召开货币信贷工作座谈会,部分银行业金融机构以及人行分支行的相关负责人参加。据信,贷款反弹是这次会议的大背景,市场消息称11月新增贷款已近6000亿元,意味着7.5万亿的全年目标压力较大。
「实现全年货币信贷预期目标面临挑战。近几个月货币信贷出现反弹,信贷需求旺盛,信贷扩张势头较强。」胡晓炼在会上说。另有消息称,在会上,央行要求各商业银行克制年末放款冲动,尽量不要超过全年新增贷款7.5万亿元的目标。
联想到信贷反弹走势,央行加速收缩流动性的可能性甚高。有分析师认为,信贷工作座谈会形式的窗口指导是对11月信贷反弹的及时反应,央行可能在短期内再度提高存款准备金率,进而上调基准利率。摩根大通董事总经理李晶预期,明年中央将继续加强对新增贷款的控制,估计新增贷款目标降至7万亿元,贷款增速将由今年平均约18%降至约14%。她还预计,央行会继续动用利率和存款准备金率等手段收紧流动性。
就选择何种紧缩工具而言,此前市场认为,顾虑到「保增长」要求,央行可能会更多选择数量型工具,即调整法定存款准备金率,而不会频繁加息。央行在月初发布的《三季度货币政策执行报告》有「促进货币信贷适度增长,既要满足经济发展的合理资金需求,又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境」这样的表述,显示当时的政策选择要兼顾「防通胀」和「保增长」。为了「保增长」目标,短期内加息的可能性不大。
而在24日的新闻稿中,央行的表述是「继续综合运用多种货币政策」工具,合理安排货币政策工具组合,采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式,保持银行体系流动性合理适度,为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境」。这是央行今年首次在政策声明中提到价格性工具(即利率),且此次并没有「满足经济发展的合理资金需求」这样的用语。分析师认为,近期的政策目标可能更多转向「稳定价格总水平」,故而加息的可能性显著提高。
胡晓炼在23日的会上表示,当前经济金融领域的问题,一是流动性管理面临挑战;二是实现全年货币信贷预期目标面临挑战;三是通胀压力上升;四是防范金融系统性风险的任务仍然较重。「在当前国内经济趋稳回升、内外部流动性充裕的大背景下,资金寻求保值增值的冲动以及劳动力成本和资源性产品价格趋升等结构性因素在多方面助推通胀预期。」她说。
胡晓炼强调,下阶段,要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系,继续引导货币信贷向常态水平回归,提升金融支持经济可持续发展的能力,促进国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。
就具体工作而言,胡晓炼提到的第一项就是进一步加大流动性管理力度「当前加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。」她说。央行同时要求,要按照宏观调控要求合理投放贷款。各金融机构要切实采取有力措施,控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量符合宏观调控要求。

摘要:本报讯
(记者苏曼丽)记者昨日从央行获悉,11月23日央行召开货币信贷工作座谈会,央行副行长胡晓炼在会上表示,加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。央行警示金融机构,要控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷…

本报讯
(记者苏曼丽)记者昨日从央行获悉,11月23日央行召开货币信贷工作座谈会,央行副行长胡晓炼在会上表示,加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。央行警示金融机构,要控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量保持在7.5万亿元的年初预定目标。

因紧缩预期银行突击放贷

“近几个月货币信贷出现反弹,信贷需求旺盛,信贷扩张势头较强。实现全年货币信贷预期目标面临挑战。”胡晓炼在讲话中明确表示。

继9月之后,10月信贷新增再超预期达5877亿元,如按全年7.5万亿元规模计算,11月、12月总共只剩6100亿元。而有消息称,11月前三周过后,全年新增信贷已超7.5万亿元。

“现在总行要求,原本12月底放贷的项目在11月底必须赶紧放出去。明年一季度的任务能审批的要在12月底提交审批,所有流程都提前了,而往年这个时候全年工作量已完成,是相对较轻松的淡季。”某股份制银行北京分行公司业务部总经理向记者表示,主要是因为总行预计明年的整体环境将更加紧缩,今年能放就尽量放,此外还可以通过最后一个季度扩大规模来做大基数,以获得来年更多信贷额度。

央行严控最后两月放贷节奏

银行的突击放贷已引起监管层的关注,更多的调控措施或将出炉。胡晓炼在会上表示,下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归,并控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量控制在7.5万亿元的年初目标。

“当前加强流动性管理是货币政策的重要任务,也是货币条件回归常态的主要表现。”胡晓炼称。数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式都是央行“保持银行体系流动性合理适度”的手段。

中央财经大学教授郭田勇表示,对于放贷过快的商业银行,监管层很可能进行窗口指导,对贷款进度进行必要的控制。

中国社科院投资系博士付立春则认为,除非监管层实施硬性指标,否则7.5万亿元的指标很容易被超过。他表示,存款准备金率上调的空间已经有限,但不排除对大行和“放贷大户”的差别存款准备金率上调,定向央票也可能会被使用。

中金最新的研究报告预测,对未来政策走势,中金维持明年M2增长目标在16%左右,未来半年有两次小幅加息的观点。预计明年货币条件比今年紧,但不会有太大紧缩。

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