中行600亿配股方案出炉 对市场影响有限

7月2日,中行H股、A股因这一出人意料的融资方案提前见诸媒体而戏剧性地先后停牌。但“出人意料”的并不限于中行。据消息人士证实,拟在A股发250亿元可转债,且同样一直未公布其H股融资方案的工行也被许可与建行、中行一样进行A
H股配股,汇金也承诺将按比例全额参与认购。但目前还不清楚工行计划配股融资的额度。  中行、工行H股融资事宜一度难产,不到一个月前,相关人士称,主要是因为很难找到满足各方诉求的融资方案,“各方”包括各大股东,也包括各大监管机构,汇金的态度也不明确。在此期间,建行则公告称,汇金将按其所持建行股份比例全额参与认购该行不超过750亿的A
H配股融资计划,预计耗资约428亿元。  中行本次配股按每10股配售不超过1.1股的比例向全体股东配售,A股和H股配股比例相同,采用市价折扣法确定配股价格。最终配股比例、价格由董事会根据股东大会的授权自行或授权他人在发行前根据市场情况与保荐人/主承销商协商确定。A股配股采用代销的方式,H股配股采用包销的方式,A股和H股配股价格经汇率调整后相同。截至一季末,汇金持有中行股份比例高达67.53%,中行配股融资不超过600亿,意味着汇金将再度出资405亿。  值得关注的是,中行宣布这一融资方案距离该行在A股发行400亿可转债刚满一月,而农行上市事宜此时也正在推进,时机选择颇为敏感。但国泰君安银行业分析师伍永刚则有另一番解释,他认为汇金选择在这个时候参与中行配股,表明股价已经较低,这对市场反倒可能是一个正面引导作用,也不会反作用于农行上市。

几经波折的工商银行再融资方案终于落地。  28日晚间,工行公告称,工行董事会全票审议通过关于A
股和H
股配股方案的议案,拟配股募集资金总额不超过人民币450亿元。  工行通过A、H股配股计划  工行A、H股配股融资450亿元人民币的计划出台,验证了市场之前的猜测。  据报道,中国工商银行在上海交易所发布了董事会决议公告。公告内容显示,在2010年7月28日京港两地举行的董事会上通过了该行A股和H股的配股方案的议案。  公告显示,本次配股按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售,A股和H股配股比例相同,最终配股比例将提请股东大会授权董事会根据市场情况确定。A
股和H 股配股的股份数量分别以实施本次配股方案的A股股权登记日收市后的A
股股份总数和H 股股权登记日的H
股股份总数为基数确定。  若以7月28日的总股本3340.19亿股为基数测算,则可配股份数量共计不超过200.41亿股,其中,A股可配股份数量不超过150.58亿股,H股可配股份数量不超过49.83亿股。最终配股数量将提请股东大会授权董事会在发行前根据配股比例和本行配股发行股权登记日收市后的股本结构计算确定。其中,A股配股采用代销的方式,H股配股采用包销的方式。  仿效中行  工行完全仿效中行的后尘,增加了A股配股方案。实际上不光是工行,建行、交行也同样的选择了再A、H配股的再融资模式。  今年3月,中行董事长肖钢曾明确表示,该行A股400亿元人民币可转债发行后,暂无A股股权融资计划。但7月初,中行却提出A
H配股融资不超过600亿元人民币的决定。  随后,市场就曾有消息称,工行亦将步中行后尘,选择A
H股配股融资。而昨日,工行公告证实了上述消息。 国有大行再融资
自去年年底以来,国有大行再融资的消息就在市场流传。如今,四大行的再融资方案终于落地。
工、中、建、交四家上市大行选择了同样的再融资模式:A、H配股。其中,中行A
H配股融资600亿元,加发行400亿元A股可转债;工行A H配股融资450亿元;建行A
H配股融资750亿元;交行A H配股融资420亿元。 编辑 袁森

11.5%%2B9.6万亿元,当这两个数字组合到一起的时候,各家银行的融资需求将空前高涨。

就在日前,随着2009年报及一季报的披露大幕收官,14家上市银行的再融资情况也一一亮相。工、中、建三大行无一例外的将通过再融资“筹粮”,用以提升其持续下滑的资本充足率指标。

三大行再融资计划确定

4月30日,建行董事会通过了“A%2BH”两地同时配股的再融资方案,比例拟为每10股配售不超过0.7股,筹资金额不超过750亿元。而这一数额还要比此前市场传闻的700亿元再融资上限还要多出50亿元。

随着建行再融资方案的出炉,工、中、建三大行均已确定了各自的融资计划。早在建行再融资方案公布之前,另两家国有大行工行、中行的“筹粮”方案也早已登场亮相。工商银行拟在A股市场公开发行不超过250亿元人民币A股可转债,并在H股市场发行不超过H股股本20%的股份,所募资金将用于补充资本金。中行的再融资方案则为,公开发行不超过人民币400亿元A股可转换公司债券方案。此外,在获得一般性授权后,中行董事会可单独或同时配发、发行或处理不超过其已发行A股或H股各自总面值20%的股份。

公告显示,此次建行融资模虽然与工行、中行相似,也是“A%2BH”两地融资,但具体细节上还有区别。中行、工行“A股可转债%2BH股配售”方案。而建行则A%2BH两地同时配股,这与交行模式相同。据了解,建行此次A、H股可配股数分别不超过6.3亿股、157亿股,融资总额最高不超过750亿元。A、H股配股分别采用代销、包销方式。本次配股融资总额最高不超过人民币750亿元,最终融资总额按照实际发行时的配股价格和配股数量确定。

而在建行再融资方案披露后,工、中、建再融资总规模也初步揭晓。按上述银行披露融资统计,三大行再融资规模将高达2000亿元以上。

其余上市银行紧追不舍

三大行融资方案陆续登场的同时,其余上市银行也不甘落后,纷纷效仿。包括招商银行、交通银行、浦发银行在内的多家上市银行也已提开始紧锣密鼓的实施各自的融资计划。

4月22日交通银行A%2BH融资420亿元获股东大会通过,交通银行此次配股按每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售,
A股和H股配股比例相同。本次配股融资总额不超过人民币420亿元,募集的资金在扣除相关发行费用后,将全部用于补充交行的资本金。

在今年一季度,招商银行顺利完成了A%2BH股配股融资计划。H股配股募集资金约人民币39.8亿元,加上此前A股募集的177.6亿元,
此次配股计划在两市共募得资金217.4亿元。这使得一季度末的资本充足率相较年报披露期上升了0.95个百分点,达到11.4%。

浦发银行在公告中表示,公司董事会审议通过了向中国移动通信集团广东有限公司(广东移动)非公开发行A股普通股,发行的股票数量占发行完成后浦发总股本的20%.广东移动将以398亿元总现金对价,认购浦发行22.075亿股股份,所募集资金将全部用于补充该公司核心资本,
提高该公司的核心资本充足率。

此外,自4月14日一直停牌至今的华夏银行,也正在积极筹划其再融资方案,并将停牌至5月5日。业内人士分析,华夏银行再融资规模约为200亿元,公司很有可能通过定向增发的方式进行融资。

达标资本充足率成主因

尽管各家银行再融资规模大小不一,但目的却高度一致。那就是通过再融资,以补充公司资本,提高资本充足率。资本充足率不足一直是各家银行的心头隐忧,而这种情况在去年超额放贷的情况下愈加显得突出。在管理层近期悄然提高资本充足率指标后,上市银行的压力已是与日俱增。

年报显示,截至2009年末,建行的资本充足率为11.7%,与11.5%的监管要求相差无几。而截至今年一季度末,资本充足率再度下探至11.44%,已跌破11.5%这一监管新值,建行再融资已是必然。

浦发银行董事长吉晓辉在谈及此次再融资计划时也坦言,改善浦发银行原有不足的资本充足率也是合作的促进因素之一。
浦发银行通过引入中移动可最终解决资本充足率的问题,补充资本390亿元,加上此次出售股份和未来三年浦发利润留存,2012年前浦发银行资本充足率可能保持在12%左右,将符合目前银监会对商业股份制银行新的监管要求。

而从华夏银行年报上看,该行2009年末时10.2%的资本充足率和6.84%的核心资本充足率也已经接近或低于监管部门的规定的“红线”,华夏银行再融资需求已经迫在眉睫。

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