近30家公司面临摘牌 各路机构混战ST股重组

统计数据显示,目前A股市场共有156只ST股,其中带“*”的公司有80家。剔除停牌和暂停上市的公司外,其中仍在交易的个股有121只。截至上周五,有近70家ST公司披露了年度业绩预告,其中仅20家预计扭亏、1家预增,不到总数的三成。其中,30多家带“*”的ST公司中仅有6家公司预告实现扭亏。这表明将有近30家公司面临摘牌退市。  “如果*ST公司在2009年年报再度出现亏损,将被暂停交易。因此,年底突击重组的迫切性较强。”分析人士对记者表示,2009年自IPO重启至目前,实施IPO
的公司中,深市中小板有42家,创业板28家,沪市仅有6家。可见,股本规模较大的公司若计划在沪市上市,时间会很长。而近期创业板的发行审核也更加严格,通过率大幅降低。因此有着相对较低股价,重组意愿较强的ST公司,其壳资源价值便得到了提升。  从市场上来看,已经公告重组事项的ST公司包括:S*ST兰光、ST合金、ST马龙、ST轻骑等。其中,受市场关注的有因连续三年亏损,已从今年3月起暂停上市的S*ST兰光,这家经历了5次失败重组的公司,在退市大限来临前的最后时刻公布了重组方案,S*ST兰光股改与资产重组同步进行。根据重组方案,宁波首富熊续强旗下“银亿系”将借壳上市,并注入旗下宁波银亿房地产开发有限公司,S*ST兰光也将由通信及相关设备制造公司转变为房地产公司。  不仅是S*澳门新萄京娱乐 ,ST兰光,其实许多ST公司都受到了房地产公司的青睐,据世华财讯数据中心统计,2009年以来有21宗地产业务注入ST公司式的重组案例,其中有8宗重组案顺利完成,3宗重组案已获证监会通过,另外10宗刚公布重组预案。“这主要是因为借壳上市的时间相比IPO可能较短,此外,中小开发商特别是民营开发商融资渠道匮乏,实现IPO一些相对硬性的指标不是那么容易”一房地产行业市场分析人士说。  有着房地产、矿产等优质资产的注入,使一些业绩较差的ST公司实现了麻雀变凤凰的质的飞跃。例如*ST兰宝摘帽后更名为顺发恒业,2009年6月5日上市首日上涨2068.42%.据Wind数据统计显示,10月9日到上周五,大盘涨幅为19%,而ST指数远超大市,涨幅高达31.6%.个股方面,
ST天香、S*ST光明、ST松辽、*ST海星等上涨超过了50%,涨幅在30%-50%之间的个股近30只。  正是由于ST股票的“一旦重组,脱胎换骨”的魅力,也受到了着基金、保险等机构的青睐。据华泰证券提供的数据显示,三季度,ST伊利、ST中润、ST海星等都有基金入驻。重组预期股粤传媒、茂华实华、南方建材、交运股份、罗牛山、三峡型材、五矿发展、风帆股份、香江控股、广宇发展、合肥城建、广宇集团等均成为机构增仓对象。券商则把*ST中钨、*ST金果、ST重实、*ST三联吸入囊中;QFII视线落入*ST华龙、ST国中、ST东炭、*ST九发、*ST欣龙、*ST宝硕等公司;信托公司则把筹码押在ST长信、ST筑信、ST渝万里等公司中。从摘帽角度分析,ST鲁置业、ST海星均公告通过资产置换重组,公司09年主营业务将扭亏,两公司有望脱帽。数据显示,3
季度机构在ST鲁置业继续增仓,ST天香在股改完成后,增仓席位显露机构专用席位身影。除ST类公司外,主营不佳却具备良好壳资源的非ST上市公司同样拥有很强的重组预期。3季度安凯客车被两只信托理财计划相中,总计增持125.9万股,显示出机构投资者对于安凯客车的重组预期再度升温。  但业内人士提醒道,虽然ST股一旦被重组,乌鸡变凤凰是指日可待,不过在实际操作中,ST股毕竟存在着一定的风险,尤其是大盘一旦疲软,部分ST股由于只有题材预期支撑而无实质产业支撑,调整幅度往往会大于大盘。此外,虽然市场中重组消息频现,但最后成功的毕竟是少数,因此投资者应对公司重组过程仔细研究。

然而这种壳资源价值上升的趋势,却随着11月6日证监会宣布IPO重启,并修改新股发行制度后被打破。监管部门明确,先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行,预计两周左右的时间内将先发行10家企业。业内人士对此分析认为,IPO带着改革预期重启,对于市场中的壳公司来说,是价值重估、炒作降温的时候。对于那些已经明确被借壳上市的公司,IPO重启改变的是投资者投资或者说是炒作的心理预期,而对于没有借壳预期的个股而言,则面临的是投资者心理上的变化。

A股近期持续反弹,但ST股走势明显疲弱,究其原因,现在投资者信奉价值投资,即使是极少数的投机者,也是追逐热点题材,而ST股票一没有业绩支撑,二没有炒作题材,三还可能面临公布年报后的暂停上市,所以没有资金愿意常驻其中,即使是关注ST股票的资金,也在等待摘帽预期落定以后再行考虑,因而,ST股才缺乏反弹的动力。

ST公司浑身解数为“保壳”

实际上,本次反弹过程中,凡是抄底ST股的投资者,和那些抄底大科技、大蓝筹投资者的短期收益差距已经十分明显,好的绩优股在近期涨幅超过五成,相比之下,有些ST股的区间涨跌幅不足5%,甚至还出现逆市下跌的情形。

目前,A股市场中共有53只风险警示类个股,其中上交所[微博]28家,深交所[微博]25家。统计显示,有24只风险警示类个股最近两个会计年度净利润亏损,且今年前3个季度净利润仍继续亏损,不过,因受政府补贴或变卖资产等因素影响,有6家公司在三季度中预告年报业绩有望扭亏为盈。对于已经连续亏损两年的ST股来说,2015年度的业绩就成为了公司能否继续生存的生死界限。在此压力下,此类公司为扮靓年度业绩实现“保壳”往往会使出浑身解数,如变卖家产、借力政府补助、加速重组之路、调整会计准则或寄望于大股东雪中送炭。而正是基于这些因素,不少公司在年度业绩预告中也明确表示业绩改观。

现在的ST股票,首先要度过年报这一关,只有不在年报披露后暂停上市,才能继续在二级市场交易,然后才有重组的机会,虽然说暂停上市后也存在被重组的可能,但谁也不愿意在最后的关头再去谋求保壳,而且暂停上市之后的下一年必须得盈利,否则就会被终止上市,那时候再想重组就很困难了。

相对有资产可卖的公司而言,无资产可卖的就只有借力地方政府的补贴了。10月23日,*ST狮头在三季报中表示,公司于2015年9月24日收到太原市政府从2015年国有资本经营预算收益中列支太原狮头水泥扶持企业发展专项资金5300万元,此次收到的政府补助将会对本公司2015年度利润产生积极影响,预计2015年公司将实现盈利。

原标题:ST股反弹掉队是好事 来源:上市公司

重组是最能短时间内迅速改变上市公司基本面的好措施,如*ST南纸就因5月份的重大资产重组,让其主营业务由生产和销售新闻纸、文化用纸和营林转变为生产和销售电力业务,盈利能力得到显着增强,经营业绩明显改善。公告显示,因资产置换,公司预计年初至下一报告期末的累计净利润为正数。

北京商报评论员 周科竞

IPO重启降温壳价值

而这样的收益差距并非偶然,以后在慢牛过程中,同样有着这样的差距,买ST股的投资者,可能会面对只赚指数不赚钱的尴尬,所以,从价值投资的角度而言,投资者还是应该慎重选择ST股,毕竟投机只是暂时的,长期稳健的价值投资才是王道。

《证券市场周刊-红周刊》作者 刘增禄

就算过了年报这一关,现在的重组行情也不乐观,毕竟现在IPO直接上市并不困难,而重组上市的审核要求等同于IPO,所以愿意通过借壳上市的公司并不太多,而壳资源股却不在少数,壳资源的价值明显偏低。本栏认为,现在投资者买入ST股票赌重组的赔率并不合适,还是选择优质蓝筹股进行长期价值投资更加划算。

只要有并购重组的存在,被借壳的公司永远是市场追逐的焦点,尤其在目前我国证券市场实行核准制情况下,借壳上市是企业获取上市资格的重要途径之—,特别是在每次新股上市暂停的情况下,壳资源的价值就显得更为突出。

这是因为,在本次大盘的反弹过程中,有更能吸引投资者的炒作题材,在医药、云计算等概念板块中牛股频出,赚钱效应十足,投资者多数在相关热门概念中布局投资。另外,ST股有5%的日涨跌幅限制,相比正常个股10%的日涨跌幅限制而言,显然没有可比性,更不用说科创板20%的日涨跌幅限制了。

机构押宝ST股

一般来说,往年的2月,正是ST股票出现分化的时机,能够扭亏的上市公司将有希望摘掉ST的帽子,所以资金会加速流入其中;而确定扭亏无望的公司,则会面临暂停上市的风险。而此时年报业绩预告已经发布,投资者将会据此进行价值重估。但是今年同期ST股的市场表现情况比较特殊,走势十分疲软,ST股票似乎被投资者打入了“冷宫”。

10月31日,*ST元达在三季报中对全年业绩做出了预期,2015年度业绩将实现扭亏为盈。从业绩变动原因看,公司于2015年9月出售原全资子公司福建三元达网络公司85%的股权,投资收益约8400万元,并在合并报表中对剩余15%股权按照企业会计准则的要求进行相应的会计处理,产生投资收益约1400万元。与此同时,公司定增方案让其转身商业保理业务,这给未来发展带来预期,由此也引发了二级市场资金的关注,近日复权股价已创历史新高。类似的还有*ST申科、*ST光学,其预告年度业绩扭亏均得益于转让或出售全资子公司100%股权。只不过,目前这两家公司的交易尚未完成,若在之后一个多月时间内未能完成资产处置,则意味着这两家公司将继续亏损,存在退市或暂停上市可能。

ST股本身已经没有什么实际投资价值,一般来说,多数ST公司的主营业务都已经停顿,它们存在的唯一价值就是等待新东家的出现,或救赎、或借壳。虽然也有极少数的ST公司能够依靠自身的努力重新站起来,但这毕竟是极少数,大多数的ST公司最后的道路只有两条,要么重组、要么退市,而这里面的机会价值,就是ST股票炒作过程中的核心逻辑。

资料显示,在今年7月初IPO发行和发审会审核全面暂停后,证监会[微博]网站当时公布的受理首发企业就已达607家(不包括28家已拿到发行批文却暂缓发行的公司)。因此次新股发行暂停时间长短并无时间表,且股市什么时间企稳谁也没有底线,很多企业在急于上市融资而苦于无门的情况下,不得不选择通过借壳方式上市,而这种急迫的做法也间接地推高了壳资源的价值。

《证券市场周刊-红周刊》作者刘增禄还有一个多月,2015年就结束了,对于A股一些业绩连续亏损的ST股而言,目前已到生死存亡的紧要关头,如果今年年报业绩仍不能走出亏损泥潭,则将面临的是暂停上市或退市的命运。在此压力下,与资产出售、财政补贴、

长期以来,因其基本面问题,ST股一直被多数投资者回避。然而在近两年并购浪潮汹涌来袭中,一批ST股却频频上演“麻雀变凤凰”的好戏,成为“风险与机遇并存”的最好诠释。如在近期,随着年底的逐渐临近,ST公司的“保壳摘帽”大战再次进入白热化阶段,这也让ST板块在近期的市场中不乏亮眼表现。统计显示,目前市场53只风险警示股中有38只在11月份仍正常交易,其中31只累计涨幅跑赢了同期大盘,占比81.58%,*ST星美、*ST安泰、*ST融捷3只个股的期间涨幅更是超过了30%。尤其值得注意的是,尽管从传统上看ST板块并不是机构投资者重点布局的对象,但三季报却显示,仍有*ST海润、*ST古汉、*ST美利等26家ST公司得到了基金、QFII、社保、券商、私募、保险等专业机构投资者的关注,也许是对年底ST板块“保壳摘帽”行情心存期待,*ST国通、*ST华赛、*ST乐电等11家公司甚至在三季度期间被机构予以增持。

而随着机构投资者的加仓,部分ST股已经成为不折不扣的机构重仓股,如*ST海润在报告期内吸引了中信证券、海通证券、全国社保基金117组合等8家机构的同时入驻,机构持股总量52324.99万股,占该股流通股总量的11.07%,相比二季度末比重上升了0.83%。此外,机构投资者在*ST中鲁、*ST国通、*ST融捷等9只ST股中的持股比例也都超过了5%。值得注意的是,三季度得到机构投资者认可的ST股中,多具备较强的“摘帽”预期,如基金重点布局的*ST海润、*ST中鲁,均已在今年三季度实现扭亏,且每股净资产高于1元,若无突发意外,明年“摘帽”是大概率事件。■

还有一个多月,2015年就结束了,对于A股一些业绩连续亏损的ST股而言,目前已到生死存亡的紧要关头,如果今年年报业绩仍不能走出亏损泥潭,则将面临的是暂停上市或退市的命运。在此压力下,与资产出售、财政补贴、资产重组、大股东支援等相关的公告扑面而来,一年一度的ST股“保壳摘帽”大战正式上演。

相关文章